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零息債券是投資者以債券票面值(Face Value)的折讓價買入債券,至到期日時(期限由1至30年不等),零息債券的價值隨着接近到期日而增加,亦因如此,零息債券的發行機構不會支付票息(Coupon)予債券持有人。

何謂零息債券?

對冲基金行事隱蔽,透明度低,一般投資者不容易理解,想認購也不容易,於是市場上便衍生出「對冲基金的基金」(Fund of Hedge Funds,簡稱FoHF),由專家代勞精選一籃子的對冲基金作組合管理。

何謂對冲基金的基金?

保險公司除透過經紀推銷保單外,亦會以銀行作為銷售平台,即所謂銀行保險。

何謂銀行保險?

價格雙軌制是指內地經濟體制,在市場經濟過度中的一種特殊價格管理制度。

何謂價格雙軌制?

徵收貨幣稅又可稱為發行印花貨幣,其概念先由德國經濟學家Silvio Gesell提出,其後歐美也出現類似貨幣,其中以奧地利小鎮Worgl的經驗最為有名。

何謂徵收貨幣稅?

機床是工業生產過程中不可或缺的工序,由以往人手操作,到上世紀五十年代已引入數控。數控機床則是指可以透過事先編輯的精確指令進行自動加工的工具機。目前大多數的數控機床為電腦數值控制工具機(CNC),由電腦扮演整合控制的角色。

何謂數控機床?

傳統上,投資者投資時都會以財務狀況先行,但近年不論是政府、商界或投資界都認為公司的持份者並非只得股東,還有員工及市民等,所以公司同樣要負上社會責任。這種關注企業社會責任的投資方式就是「可持續投資」(Sustainable investment)。

何謂可持續投資?

非通用會計準則(Non-GAAP)是指上市公司除了按照GAAP和其他法規準則要求進行財務披露外,還需要以其他財務計量的方式對企業的經營活動、財務狀況及現金流量進行披露。例如,計算投資者更加關心的EBITDA和EBIT指標等,這些指標通常因為與公司的管理層薪酬有關而備受關註。

何謂非通用會計準則?

階梯水價是內地對使用自來水實行分類計量收費和超定額累進加價制,基本特點是用水愈多,水價愈貴。

何謂階梯水價?

創新藥是指未在任何國家上市銷售,具有自主知識產權的新藥,一般都強調有新化學結構與治療用途。

何謂創新藥?

投資時鐘是由前美林證券資產配置總監Trevor Greetham提出,是一種將經濟周期結合行業輪動的分析方法。

何謂投資時鐘?

巴黎協定(Paris Agreement)是由聯合國195個成員國於2015年12月12日在聯合國氣候峰會上通過的氣候協議。協定中的主要規定為將全球溫度上升控制在較工業革命前水平「遠低於」攝氏2度以下,並致力追求不超過攝氏1.5度。

何謂巴黎協定?

合資品牌在汽車業又稱合資自主品牌,是指內地汽車合資公司透過購買與引進外來產品投術平台等途徑,在此基礎上重新開發出知識產權歸於合資公司的品牌。

何謂合資品牌?

國家主席習近平2018年11月5日出席上海國際進口博覽會開幕式時,對上海提出了5個工作要求,在資本市場方面,提出在上海證券交易所設「科創板」,並將之作為註冊制的試點。

何謂試點註冊制?

安老按揭是一項貸款安排,讓借款人可以利用在香港的住宅物業(一個或以上)作為抵押品,向貸款機構提取安老按揭貸款。借款人仍然是物業的業主,並可繼續安居在原有物業直至百年歸老。

何謂安老按揭?

加按是指有樓一族如遇上現金周轉問題或想以低息借貸投資,都可透過加按物業套現一筆資金。加按可借多少,視乎物業的估值及未嘗還的金額的多寡。

何謂加按?

買家可透過香港按揭保險公司的「按揭保險計劃」做九成按揭,但申請人必須符合三個條件:申請時並未持有任何的香港住宅物業、固定受薪人士及入息與供款比率最高為45%。400萬至450萬以下的單位,可承造九成按揭,450萬至600萬的單位只可承造八成按揭。

哪種物業可以承造「九成按揭」?

「浮息按揭」分「銀行同業拆息按揭」(H按)及「最優惠利率按揭」(P按)兩種,前者以銀行同業拆息(HIBOR)計算,較波動;後者以最優惠利率(Prime rate)計算,較穩定。

何謂浮息按揭?

最優惠利率(Prime Rate)簡稱P,現時市場上有兩個P,俗稱 「細P」、「大P」。目前提供細P的銀行主要是滙豐、恒生、中銀;其他銀行主要提供大P。P屬於浮息,會按銀行公布而變動。現時P多隨美息走勢,最終由本地個別銀行公布為準。

最優惠利率(P按)真是「最優惠」?

不少業主都會選擇向銀行借較高成數的按揭以減輕首期負擔,而按揭貸款成數超過六成,六成以上的貸款部份就必須購買按揭保險。

何謂「按揭保險計劃」?

銀行同業拆息(Hong Kong Interbank Offered Rate),簡稱HIBOR或H按,是銀行之間互相拆借資金時所收取之利息。H按就是以銀行同業拆息作為息率的按揭計劃,一般會以一個月銀行同業拆息加某個百分率作為按揭利率,如H+1.24%。

何謂H按?

傳統上,幾個主要的藍籌屋苑,包括太古城、美孚新邨、沙田第一城及嘉湖山莊等屋苑,因為單位總數逾萬伙,成交量自然較其他中型屋苑多。如果以「易買易賣」為準,另一個較常用的指標是「流通率」,即一定時間內屋苑的成交量除以屋苑戶數。例如一個屋苑有100伙,年內有10宗成交,流通率便是10%。

何為流通率?

歐洲投資銀行成立於1958年1月,總行設在盧森堡。該行的宗旨是利用國際資本市場和共同體內部資金,促進共同體的平衡和穩定發展。

何謂歐洲投資銀行?

歐洲穩定機制(European Stability Mechanism,簡稱ESM)是一個2013年中開始運作、用作應付歐洲債務危機的永久機制。

何謂歐洲穩定機制?

熱錢(Hot Money)常常被提及,指的是流入一地的短綫資金,兼且有投機成份,但由於其來去無蹤,故此一直很難量度及定義,尤其是流入內地的熱錢更難統計。

何謂熱錢?

魯賓經濟學派是以前美國財長魯賓(Robert Rubin)命名,認為市場通常可以正常運作,但在適當時候政府可作出干預,以促進市場公平運作。

何謂魯賓經濟學派?

1973至1974年全球經歷第一次石油危機後,為免石油供應短缺再對經濟造成打擊,美國能源部於1975年建立其戰略石油儲備。

何謂戰略石油儲備?

橫向收購(Horizontal acquisition)意指收購公司與目標公司處於同一行業,產品屬於同一市場的收購,收購者能以此擴大自己的生產規模及市場佔有率,達至規模經濟(Economies of Scale)。

何謂橫向收購?

內地燃油稅改革中,最大的改變來自燃油消費稅,由於這開支屬「多用多付制」,理論上若車主用車愈多,燃油消費稅開支便會愈大。

何謂燃油消費稅?

趨同交易策略是指,市場價格偶爾會偏離基本估值,但最終兩者會趨向一致,因此市價與基本估值偏差愈大,獲利機會也愈大。

何謂趨同交易?