早輪話新經濟股轉舊經濟股，未幾道指就跌了。早輪亦謂今年主題由美洲轉亞洲，未幾港股亦跌了。 今文就看這兩指數的兩條對數通道，長的由海嘯後2009年8月起，短的則由2017年10月畫起。兩幅圖的處理方法...

愈來愈多打疫苗後死亡個案。當然，未必關疫苗事，但疫苗是否真有效？ 圖一為全球每日接種情況--每百人累打的劑數，和疫情發展--每日新增個案。由12月中起打至今，過去兩個月的接種劑數直綫上升，即升速穩定...

久沒扮專家講疫情了，畢竟影響經金，扮也要講。 圖一為每日新增個案，全球、美、英、本港的都自年初起跌，或關疫苗事。不過，以對數比例看，起碼這幾地仍未能確認持續回落。由於疫情亦有約每四個月一高峯之象（高...

中國被西方圍堵後，惟有在區內拉攏窮國。早年擴張主要是一路向西的一帶一路，7年過去，近況如何？ 圖一為一帶一路每月投資的按年增長，可見自前年跟美國關係白熱化起有所回升，但近半年卻再回落。重新簽合約額的...

銅價上周突破8,440美元後，連續幾枝陽燭直指萬元。市場的「理據」是炒通脹。 圖一為十七年前後的銅價拼圖，重疊部分已近十年，用來測三幾年前景應還可以。圖料銅價現已階段見頂，要回近一季至穿8,000美...

在疫情下更多人傾向叫外賣。戶戶送最新調查指出，自疫情開始以來，各年齡層受訪者的外賣需求都顯著增加，而港人去年的每月外賣消費平均為1,324港元，金額按年增加了21%。 調查顯示， 自疫情爆發以來...

金管局的余偉文最近撰文指無資金外流，反而湧入，因而推論國金中心地位穩固。 大話，是怕計數的。GDP年年增，銀紙天天印，錢多了是正常，多得慢已是輸。余劈頭指港滙強即錢湧入。試問美滙跌，哪幣強？余再指存...

政府認可科興新冠疫苗在香港作緊急使用。公務員事務局局長聶德權表示，科興明日100萬劑到港、復必泰月底有100萬劑到港，由於疫苗分批到港，需要分批安排優先接種。疫情緩和下，樓價又可升過？有業界人士普遍認...

近評港股，開口埋口都曰北水。的確，隨着恒指裏頭愈多愈多北方名，升好跌好，還看北大人的喜好，任其舞高弄低，無關基本因素。查實這非一時三刻，好幾年了。 圖一顯示所謂的北水，即滬港通每日南向買額和恒指的關...

金管局鬼祟摸底港人移民，怕的當然不是人走而是錢走（當局管的是錢而非人）。移得民，當然會全副身家搬走，數不小的，且人未走錢先走，故現在問已太遲了。 圖一顯示歷來人口淨遷入（佔總人口）比例和儲蓄連定期存...

聯合國最近發布粗略數字，指中國FDI過美國頭。疫情趁病攞命，驟看相當標青。各國的2020年數字仍未有，今文看看世銀截至2019年的各國FDI淨流入佔GDP。 圖一為金磚五國情況，可見長趨勢而言最佳是...

疫情打擊餐飲業，戶戶送公布「餐廳信心指數」調查結果，發現66%受訪餐廳預計農曆新年假期的堂食收入將會按年下跌，不過外賣業務將成為餐廳維持生計的主要途徑，37%預計農曆新年的外賣收入將會增加。 ...

區區近期已指，現跟三年前很相似。今文就從股、債、滙、波幅四個市場拼圖。 圖一將VVIX和美滙跟3年前比，前者藍色對應左軸，後者紅色對應右軸；今天的粗體對應上方時間軸，3年前的幼體對應下方時間軸。當年...

內地雖然多年來均聲稱要推動消費，但實際上多年來都失敗。 圖一所見，在1962年大饑荒時，私人消費佔GDP倒有7成，但60年來一路減，近年不足4成。相反，投資則由當時2成一路升至近4成半。點解？因唔衰...

疫情雖然嚴峻，但全球每日新增個案似稍喘定，而本港的更見回落；即使未見頂、如牛市般升，也會間中調整形成浪的模式。視乎哪處，全球的疫情波浪模式未太明顯，但美國的較清晰，而本港的更清。 更有趣的是如圖一所...

坊間謂庚子年是中國衰年，遠的不講，起碼1960年便大饑荒，至1962年才收科。那些年代還有冷戰、鎖國、內鬥、一言堂，影響延續逾10年。那經濟背景又有幾似？ 今拿Angus Maddison的GDP和...

2020年第二至四季股市升幅驚人。常言道新一年資金有新部署，2021年呢？ 今來看看。2020年美股升勢凌厲，反正道指歷史悠久，由1896年起已有紀錄，不妨就以此作分析。做法是計每年第二至四季表現，...

今年美股急升，但市場則憧憬歐、英股市明年會追落後；芬佬的邏輯是跨市比較P/E，但敝欄早已指此法甚有問題。其實，以國債長短息差來測股市變幅，穩陣得多。 圖一為歐元區的10年、2年主權債息差和歐盟STO...

螞蟻上不到市後，資金彷彿沒離港，港息貼近甚至曾低過美息。資金的絕對多寡，應計貨幣基礎連外滙淨資產；但至於資金的相對多寡，則由美港息差反映。 若將資金量跟恒指比並取對數比例，圖一所見兩者相關，而資金領...

驚安之殿堂（Don Don Donki）經常大排長龍，不過哈日族有福了，戶戶送（Deliveroo）今天宣布，即日起，DON DON DONKI登陸戶戶送平台，出售多款港人喜愛的日本直送產品。DON ...