李永權 下頁

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躍躍欲升還是欲升還跌?恒生指數在過去兩周的表現令人感到驚訝。當美股反覆下跌,內地股市輾轉回調,唯獨恒指由年初至今上升近1,600點(6.7%)。 踏入2022年,香港面對不利股市的因素包括:新冠肺炎...

2022/01/24
夕陽西下 春水南流

恒生指數在上周四出現較似樣的反彈,由沉跌一年多的科網股和低迷多年的滙豐(00005)引升。 恒生指數去年2月由31183點下跌至去年底22665點,跌幅達8,518點(約27%);在過去兩周不到的時...

2022/01/17
「不越位 做好助手」望「清零」

當香港居民引頸以待,與內地通關日子快到來的時候,冷不提防被不守防疫規則的國泰機組人員破壞了。 該機組人員把病毒傳染給家人,家人傳染給相識的和不相識的港人,在短時間內傳染鏈發展到第四代。 特首林鄭月...

2022/01/10
陣地戰與肉搏戰的代價

商湯(00020)上市第一天,筆者的裁縫用社交平台詢問,應否買入商湯?筆者沒有給他回覆。 看過商湯的招股書及美國財政部把商湯列入黑名單,禁止美國人投資商湯的新聞後,筆者沒有申購商湯。 如果單以商湯...

2022/01/03
內房退港房進

日本江戶時代出色的武士除了講求刀法也講求心法。刀法泛指用刀的技巧,心法是甚麼呢? 有這麼一個故事,二百年前有兩個日本武士相約到某村落的山坡比武。他們早上日出的時候來到山坡,行過武禮,各自退後兩步,「...

2021/12/28
預測引發主觀能動性

好久沒有去過坪洲了。上周二幾位已退休的朋友約同筆者到坪洲午飯。想想來回坪洲和香港島只需1小時,也便答應出席。 由於不是假期,坐船到坪洲的人數不多,半小時船程閒談一會便到了。上岸後沿着岸邊向左走,但見...

2021/12/20
無奈躺平

香港經濟的好壞對香港股市的影響不及10年前了。香港股票市場已由中資股主導,中國內地的經濟強弱和政策轉變,才是香港股市的主要推手。 香港前特首董建華的金句:「祖國好,香港好」,放之今日的香港股市仍十分...

2021/12/13
經濟下行壓力加大

筆者在中環臨海辦公室比鄰的單位已空置了一年多,業主好像不急於大福降租招引租戶,或許業主恐怕平租招客,會給現有租戶藉口要求減租。 臨海面對維多利亞港中央的甲級寫字樓應不乏租客。問題目前經濟不景,租金雖...

2021/12/06
投資寫字樓需耐性

入行基金管理不久的一位大學師弟上周五向筆者慨嘆工作壓力大,因為近期股票和債券市場波幅大、風險高,難以取得好回報。 筆者認為投資第一步不是看回報而是看風險,管理好風險才會有好回報。人生面對的風險多着呢...

2021/11/29
人生風險管理

自春秋時代起,2,700多年的帝王歷史,皇帝及掌權者加罪於人,總可以找到莫須有罪名。 南宋時期,宰相秦檜力主對金國求和,促宋高宗召回抗金名將岳飛及其子,加以罪名,判以死刑。老將韓世忠質問秦檜,岳飛所...

2021/11/22
通脹上升有原因 股市升跌莫須有

領展(00823)上周公布2021年中期業績,其中有兩項突破,包括:中期派息創新高及首次涉足物流行業。 同一天領展公布收購香港一座停車場大廈和一座倉庫,在3天前(11月7日)宣布已同意收購在澳洲雪梨...

2021/11/15
領展可長期持有

中國房地產開發商(房企)發行的債券和理財產品近半年一單接一單地「爆雷」(違約)。 上周有「深圳舊改王」之稱的佳兆業(01638)爆出由它作擔保的錦恒財富理財產品,127億元人民幣到期未能兌現。消息令...

2021/11/08
給我多一點時間

上周四美國公布第三季GDP按季增長2%(市場預期為2.7%),較上一季6.7%大幅下降4.7個百分點,是自去年第二季從疫情反彈後最弱的一季表現。美股不因經濟增長而下跌,反而繼續創出歷史新高。 回頭看...

2021/11/01
股市漠視經濟數據

美國聯儲局放風,將於年底縮減買債和在明年提早加息以遏抑高企不下的通脹,早前對利率上升敏感的高科技股和地產股卻明顯回升。 自以為理智的投資者(包括筆者在內),目睹一連串利淡股市和資產市場的數據和消息,...

2021/10/25
看錯與做對

特首林鄭月娥宣讀《施政報告》差不多已過了兩周了,各界人士對《施政報告》要說的已說了,似乎沒有甚麼可再談。 秋日香港遭到「獅子山」和「圓規」兩個熱帶風暴接踵吹襲,8號烈風訊號懸掛,員工不用上班、學生不...

2021/10/18
北看「北會區」

特首林鄭月娥在上周三宣讀她任內最後一份《施政報告》,報告內容繪劃出一幅鴻圖大計,提出用20年時間構建一個300平方公里的「北部都會區」,與她去年施政報告提出的「明日大嶼」南北輝映。 構建中的「北部都...

2021/10/11
一個區與一瓢水

不要以為房地產、股票、債券、黃金、藝術品等有價資產的價格才會下跌。當經濟不景,失業率高企的時候,倚靠雙手搵食的價格(薪金)也會被削。 香港股市已明顯地進入調整期,恒生指數從今年3月31000點水平回...

2021/10/04
資產價格進入調整期

恒大集團(03333)債務危機轉變為倒閉危機,影響美國及其他先進經濟體的股市表現。今日中國國力之強,從恒大事件對國際金融市場的影響可見一斑。 為甚麼恒大危機有這樣大的撞擊力?因為恒大是中國第二大地產...

2021/09/27
期待父母官協助

恒大集團(03333)的債務危機終於爆發。「恒大財富」旗下理財產品9月8日開始未能兌付,內地買了恒大債券和理財產品的投資者上街遊行抗議。 恒大以極高金融槓桿經營早受市場關注。恒大採取多資產、多借錢,...

2021/09/20
恒大劫數難逃

這段日子,幾位同輩相繼出現無名腫痛、頸項硬塊、腰椎痠痛、心律不正、心早博、腸易激、運動時頭暈、晚上失眠……。年紀進入中老是主要原因。閒談之間,大家感覺這段日子,情緒較波動及壓力增加也是導致上述健康問題...

2021/09/13
無題

國家主席習近平在過去一周的講話,強調共同富裕和要求黨校學生丟掉幻想,勇於鬥爭,寸土不讓。 香港及國際傳媒在上周多次報道和評論,投資者和商人有公開的及非公開的談論,恐怕內地及香港營商環境出現大變。 ...

2021/09/06
「但主要是防止『左』」

中國股市是政策市的話題在最近幾個月重新成為投資市場焦點。 先有去年11月震動國際投資市場關於螞蟻集團臨近IPO前夕,突然被內地監管機構叫停,後有反壟斷、防客戶資料外洩境外、譴責電子遊戲麻醉年輕人思想...

2021/08/30
一小撮而已

聯儲局上周三公布聯邦公開市場委員會(FOMC)在7月27日至28日的會議紀錄,觸發環球股市下跌。恒生指數在上周四和周五兩天下跌1,020點,全周下跌1,541點(5.8%),進入技術性熊市。 FOM...

2021/08/23
天要下雨

債券市場近期聚焦於中國恒大(03333)債務危機。 當3大國際評級機構將恒大地產集團的外幣債券(主要是美元)信貸評級下調至CCC級別(表示償還債務的能力極度依賴良好的經濟環境,違約風險極高),中國本...

2021/08/16
中國本土信貸評級 面臨大改革

過去8個多月,中國科技巨擘遭到中國監管機構嚴厲整頓,一波接一波,餘波未了。科擘的股價大幅下跌。 去年11月,中國科擘螞蟻集團準備上市前兩天,突然被中國監管機構叫停。市場猜測可能因螞蟻創辦人兼控股人馬...

2021/08/09
科技巨擘整頓未停

上周是香港人歡欣的一周,卻是香港股民憂慽的一周。 花劍運動員張家朗為香港取得首面奧運劍擊金牌,他是繼李麗珊之後為香港取得有史以來第二面奧運金牌;游泳運動員何詩蓓繼而為香港取得兩面游泳銀牌,也是香港有...

2021/08/02
東山飄雨西山晴

過去幾天投資者關注的問題是中國恒大(03333)已發行的債券會否違約?公司會否倒閉? 自去年8月人民銀行住建部推出「三綫四檔」措施。「三綫」指「三條紅綫」包括:一、剔除預收款後的資產負債率不得大於7...

2021/07/26
恒大危機

過去一段時間,全城話題圍繞着香港特區政府3位高官(保安局副局長區志光、入境處處長區嘉宏及海關關長鄧以海)在今年3月2日接受恒大集團高層邀請,出席「吉祥薈」高級會所在灣仔「隨緣匯」舉行的晚宴,違反了新冠...

2021/07/19
民以食為先

美國10年期國庫債券孳息率從今年初急升,至3月一度穿越1.7%,當時投資者恐怕聯儲局加息而急忙拋售股票。 在聯儲局主席鮑威爾多番申說未有計劃改變貨幣政策下,債息回落,上周四孳息率曾跌破1.3%,美股...

2021/07/12
疫情不息 資金不走

2021年7月1日(上周四),中國共產黨以最大規模慶祝創黨100周年。 沒有中國共產黨就沒有新中國,就沒有今天中國的繁榮富強;沒有共產黨,便沒有南來香港的企業家和隨他們而來的大量資金,便沒有今天享譽...

2021/07/05
華麗轉身 跬步皕年