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瑞銀(UBS)認為中國今年適度且必要的寬鬆力度加強,應足以使經濟增長達到5%左右的潛在目標,但考慮到近期政策加碼的積極迹象,也不排除非常規刺激政策驅動上行情景出現的可能性。 在中華文化中,龍被視為力量...

2024/02/23
瑞銀:中國今年GDP或增5%

通脹回歸,低息環境不再,即使是最安全的主權債券也未能倖免於市場波動,固定收益資產的表現差異更為顯著,採取主動投資策略更具優勢。 固定收益投資(Fixed Income Investment)進入新紀元...

2024/02/22
百達:利率趨減 固收得益

滙豐(00005)業務遍布亞洲和歐美地區,其業績受到全球經濟環境、利率政策、金融市場波動等因素影響。其中,環球利率政策對滙豐影響有數得計。今年歐美等國家將進入減息周期,本篇提供1)高息長掛;2)防禦性...

19:09 2024/02/21
滙豐如何受利率變化 有數得計?

香港住宅樓市踏入2024甲辰龍年跌勢未止,但不少人因見上一個龍年,即2012年壬辰龍年,香港住宅樓價累升27%,而寄望2024的龍年可翻身。不過,兩個龍年在宏觀因素存在3大差異,令住宅樓市在今次龍年,...

08:00 2024/02/18
龍年樓市必升?3大差異降重演機會(第三版)

進入2024年,中國政府明顯加大提振經濟、股市的力度,繼放風推出「2萬億」救市、突擊宣布降準之後,中央滙金、中國證監又於農曆年前夕聯手出招維穩股市,截至上周四(8日),上證指數重回2800點水平,實現...

2024/02/14
陶冬:內地化解債務 須「直升機撒錢」

金價目前接近歷史高位,中國和中東對金條及金幣需求創下有紀錄以來新高,在資本缺乏好去處,黃金因而受惠。 在利率上升和政府債券的實際利率轉為正數,黃金價格通常會下跌,但過去18個月的情況並非如此。目前,金...

2024/02/09
施羅德:中國中東捧起金價

龍年將至,港股於兔年表現未如理想,截至周二(2月6日)為止,兔年恒指錄得近27%跌幅,為近年表現最差的農曆年,以及歷來表現最差的兔年。送兔迎龍,恒生指數公司表示,歷史數據顯示龍年在過往生肖周期中皆能錄...

2024/02/08
港股送兔迎龍 恒指過往4次龍年全升

2001年至2011年,黃金經歷了令人歎為觀止的上漲,從每盎司260美元升至每盎司1,900美元,漲幅逾600%。此後金價走勢一直較為温和,在2020年7月觸及2,080美元後持續盤整,直到2023年...

14:24 2024/02/07
芝商所首席經濟學家:如美經濟軟着陸 或造成黃金利空

非農就業數據反映美國的勞工市場依然十分熾熱,服務業通脹的傳導機制尚未被阻斷,短期內減息的機會已大降。在軟着陸場景下,維持利率不變可能是更好的政策選項。 聯邦儲備銀行主席鮑威爾(Jerome Hayde...

2024/02/06
陶冬:美國三月減息夢碎

【聯儲局/通貨膨脹/美國經濟/美股/減息】經歷了一個動盪的年份後,在美國聯儲局促就業和穩價格的雙重使命之間複雜的相互作用下,固定收益領域的不確定性依然很高。2024年需要關注的幾個關鍵因素包括:(1)...

19:50 2024/01/29
芝商所:2024固定收益四大關鍵因素

【黃金/金價/央行/利率/縮表】在利率上升和政府債券的實際利率轉為正數時,黃金價格通常會下跌,但在過去18個月,情況並非如此。金價接近歷史高位目前,金價徘徊於每盎斯2,000美元水平,接近歷史高位。不...

09:05 2024/01/27
施羅德:2024年買金 減息再加2原因(新增圖)

中國疫後重啟一年經濟未展現強力復甦,內房債務壓力引發外資投資、本土消費愈見手緊。研究中國經濟多年的知名經濟學家陶冬認為,中國經歷20多年增槓桿帶動經濟奇迹後,目前處於去槓桿的中間點,「要化解債務問題,...

2024/01/22
陶冬:內地須放大招 化解債務風險

踏入2024年,日圓未有延續2023年最後兩個月反覆向上的趨勢,近期在143至146(每美元兌日圓)之間上落,重回大約一個月前的水平。不過,這無損各界對日圓升值的強烈憧憬,普遍預期今年升幅可達5%至1...

12:36 2024/01/16
日圓看升1成 全賴央行收水

2024年1月2日,中國人民銀行官網發布消息稱,2023年12月,國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行淨新增抵押補充貸款(PSL)3,500億元(人民幣‧下同)。期末抵押補充貸款餘額為32,...

2024/01/08
重啓PSL能帶動中國經濟?

雖然中港市場在2023年令人失望,遠差過其他新興市場,更遑論與再創新高的美股相比。不過,《彭博》發表最新Markets Live Pulse(MLIV Pulse)市場脈搏調查顯示,417名受訪者中有...

07:30 2024/01/03
中國股市3年累挫6成 3分1投資者2024年欲撈底 5大催化劑支持

全球息口將觸底回落,經濟學家陶冬表示,2024年全球央行貨幣政策轉折的方向相當明確,惟時機難以判斷,而各央行貨幣政策力度的強弱、速度的快慢,將決定未來一年的經濟市場轉向,預期明年全球整體經濟增長有下行...

10:21 2023/12/18
【全球經濟】陶冬:「轉向」是明年全球央行的關鍵詞 中國經濟復甦是N形模式

美國聯儲局本周召開今年壓軸的議息會議,維持聯邦基金利率於5.25%至5.5%不變,符合市場預期。利率走勢預測方面,2024年減息幅度較9月時上修至個80點子,約等於三次25點子減息。這個反映明年減息三...

08:00 2023/12/15
美息確認見頂 分析︰已開始減息前奏 港息料2024上半年橫行

港股今年至今仍跌超過3500點,要在12月能夠收復失地難度甚高,建銀國際證券研究部首席策略師、董事總經理兼研究部主管趙文利料港股將出現歷史上首次連續四年下跌,但已呈中長期見底特徵,明年估值和盈利逐步修...

19:14 2023/12/07
【2024展望】建銀:料港股明年先低後高呈W型走勢 恒指可見20500點

發達國家通脹持續高企,多個主要央行把利率維持在高位,推高了債券收益率,令高收益債券多年來首次名符其實地提供吸引的收益率。十多年的量化寬鬆政策結束,倚靠低利率推動回報的情況不再,驅使投資者重新檢討資產配...

08:00 2023/12/07
【梅隆論市】經濟波動 正是「折翼天使」入市良機

英國預算責任辦公室(Office for Budget Responsibility, OBR)周二(28日)警告,財相侯俊偉(Jeremy Hunt)在未來五年內降低債務的目標,存在極大財政風險。英...

10:58 2023/11/29
英OBR指侯俊偉5年減債目標 存在極大財政風險

美國遏制中國發展所採用的手段並非新鮮,她過去也用過,只是形式不同,對象也不同。歷史上最明顯的例子是美國80年代中至90年代中期間曾對她的盟國日本下手,日本經濟隨即停滯30餘年。日本失去這30多年,固然...

2023/11/17
前車之鑑 日本40年的遭遇

政府早前宣布減辣,為樓市重新注入動力,新世界(00017)營業及市務部總監黃浩賢稱,隨著部分不明朗因素被消化,估計明年下半年起樓價轉趨平穩,一手成交量有望突破1萬宗,而集團旗下新盤將繼續注入綠化環保概...

03:00 2023/11/10
發展商專訪│新世界明年推4盤涉逾4000伙 黃浩賢料下半年樓價步入平穩

鮑威爾一直對美息鷹,但這回鮑鷹將對美息失控,因為美息之後走向,已不由鮑鷹所控,而是由市場和美財政部所控。 美國的銀行流動性趨緊,致美銀行向美儲局借錢量,又再見新高(圖一)。 今年3月矽谷銀行爆煲後,美...

2023/11/06
鮑鷹將對美息失控

儲局釋放強烈的停止加息訊號,可能並非好事,在鮑威爾路綫前所未有的複雜實驗下,引發經濟過熱對市場的影響或比想像中更複雜,特別是中小型股,或會因過熱的「薪酬→通脹」螺旋而受拖累。 聯儲局在最新的議息聲明中...

2023/11/03
儲局此時凍息 經濟小心過熱

近年,中國地方債務是防風險重點之一。而過去有些國家曾採用「債務貨幣化」來化解危機,但債務貨幣化可看作一把「 雙刃劍」,對經濟有利亦有弊。「債務貨幣化」又稱財政赤字貨幣化,通俗叫作「直升機撒錢」,是指中...

16:25 2023/10/18
「債務貨幣化」 是把雙刃劍?

銀行紛紛上調新批H按利率、下調現金回贈幅度;由於不同銀行新按息的生效時間有差距,個別銀行在指定日期前提交申請,仍可按舊條件批出按揭,打算趕上尾班車轉按的小業主,又有什麼地方要注意?今年年中,銀行為了爭...

08:00 2023/09/20
銀行輪流加按息 趕上轉按尾班車?注意兩大點

本地樓市氣氛偏淡,市場人士紛紛建議港府撤銷樓市辣招。不過近日香港及內地的按息變化,已經令香港樓市對內地買家的一大吸引力變得蕩然無存,現時即使全面減辣,刺激樓市的作用也會受限。過去香港因低按息吸引內地買...

20:15 2023/09/13
香港加息內地減息 兩地息差減為零 港樓難吸内地買家

過去10年通脹率一直貼近目標,導致央行官員對其控制通脹的能力過於自信。 各國央行仍無法克服頑固高通脹,英倫銀行首席經濟學家皮爾(Huw Pill)更承認,即使高利率可能損害英國經濟,該行仍堅持將通脹率...

2023/09/09
通脹捲土重來 揪出背後元兇

各國央行仍無法克服頑固高通脹,英倫銀行首席經濟學家皮爾(Huw Pill)更承認,即使高利率可能損害英國經濟,該行仍堅持將通脹率降至2%的目標。英智庫預計利率續高企 明年每季料數千商戶倒閉是次介紹的好...

16:05 2023/09/08
滙豐前首席經濟師拆解 通脹怎捲土重來?

近期,中國經濟仍然低迷,雖然現正處於政策寬鬆時期,但效果仍然不明朗,人民幣持續貶值,全球投資者都正在逐漸減持中國資產。然而,黃金作為美元計價的國際資產,在人民幣相對美元貶值時,人民幣計價黃金價格會相對...

15:48 2023/08/31
【人民幣】這類人民幣資產逆市上升 橋水基金也大手佈局