滯脹

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近期穩健的支出數據,反映貨幣政策的作用可能已經減弱,而消費保持強勁,將妨礙通脹平穩下跌,甚至可能會推高利率(點擊圖片內放大表)。我們的分析顯示,雖然消費強勁的情景,或會令我們對環球經濟增長預測增加累計...

07:36 2024/02/03
施羅德測3大央行2024啟動減息時機(新增圖)

經過各大央行聯手加息後,通脹已由高位逐漸回落,美國亦未有如市場預期般陷入衰退。踏入新一年,環球經濟是否能再次避過衰退、央行何時展開減息周期繼續是投資者最關注的問題。情景1(機率50%):全球經濟趨分化...

09:00 2024/02/02
【梅隆論市】2024美國有望再成「優等生」 全球經濟3種情景預測

美聯儲將舉行2024年首次議息會議,減息具體時間仍不明朗。施羅德預測,全球經濟有滯脹風險,美國將於今年9月首次減息,是最晚減息的主要已發展市場。消費強勁 或致通脹回升、 推遲減息施羅德經濟研究團隊指出...

18:09 2024/01/31
施羅德︰推遲美聯儲轉向預期 料9月才減息 主要發達市場中最晚

中東地緣政治緊張局勢持續升温,已影響環球供應鏈。由於胡塞武裝組織襲擊需要途經紅海,前往蘇彝士運河及環球主要經濟體的船隻,因此主要航運公司表示,貨物交付期將會出現嚴重延誤。從衛星圖像可見,目前幾乎沒有船...

12:36 2024/01/21
施羅德:3大差異令紅海中斷難重演疫情通脹大升(新增圖)

最近,中東衝突使蘇彝士運河航運中斷,氣候變化又導致巴拿馬運河水位下降,令人想起疫情期間的供應鏈噩夢。新的供應鏈問題會否推高通脹,影響減息預期?施羅德:紅海危機不太可能令通脹飆升施羅德投資資深新興市場經...

08:00 2024/01/17
施羅德:紅海危機不太可能令通脹飆升 應警惕供應鏈過長風險

88歲的經濟學家張五常時隔一年之後更新了微博,發表長文《從弗里德曼的消費函數理論看中國今天的經濟情況》,主張央行將通貨膨脹率推升至6%。但隨之而來的是大量的負評,甚至被批「食洋不化」,到底原因是什麼?...

21:31 2023/12/21
張五常被批「食洋不化」背後

政府統計處昨(18日)發表10月份對外商品貿易貨量及價格統計數字,香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別按年下跌4.1%及1.6%(見表)。香港中華出入口商會副秘書長李志峰表示,數據表現是預期之內。 今...

2023/12/19
10月出口貨量按年跌4.1% 符預期

經濟低迷,就業市場同樣不算樂觀。近日,華德士 (Robert Walters) 發布2024年「全球薪酬調查」(後稱「調查」)顯示,2024年,香港的專業人士職位整體薪酬水平將維持不變,轉工的加薪幅度...

08:30 2023/12/13
2024專業人士薪酬水平︰轉工僅加薪5% 8成料漲幅低於6%

企業債券收益率目前正處於自2008年以來最高水平。回望過去20年,只有四分之一時間出現過比現在更高的收益率。目前全球投資級別企業債券的平均價格亦為投資者提供了難得一遇的入點。現在買入的話,收益率仍有空...

20:19 2023/12/07
紐約梅隆:三大行業值得關注

中國市場出現新一輪價格上漲,有經濟界人士認為這是好事;但也有擔心中國經濟可能出現新一輪通脹,那可能產生經濟重傷。 時近歲尾,來年經濟治理大計是最熱點,這時出現的最新經濟動向,是中國市場出現新一輪價格上...

2023/12/05
歲尾經濟動向 新一輪價格上漲

如果美國停止緊縮,市場對於後續發展,大部分都是估算衰退:(@BofA, 估算2024年的美國經濟,衰退是絕對共識)倘以情緒指標的角度而言,市場若達到「極度樂觀」的話,則此推論正確,前提是市場已達成最少...

18:28 2023/12/04
停加息 史上最強走勢重現?

社科院學部委員余永定直言,當前中國是準通縮狀態,經濟仍處在下探之中,很難判斷已經見底。 內地正經歷新冠疫情之後的又一次呼吸道疾病高峰,北京上海等大城市醫療系統滿負荷狀態運行,令人想起一年之前防疫政策剛...

2023/12/01
年末經濟乏力通縮隱憂重燃

美股經歷過11月的強勁升勢後,短期內仍出現情緒好轉,但如果因此引用情緒指標反向得出見頂的結論,就無視了更大一級的中長期情緒指標趨勢。 數據顯示,市場仍以現金為首要增持對象。若相信情緒指標分析後市,短期...

2023/11/30
現金仍豐厚 後市勿太悲

2023年美國經濟展現較強韌性,盡管美聯儲持續加息,部分銀行破產倒閉,但居民和企業部門並未受到太多影響,經濟活動仍持續擴張。美國無風險利率大幅上行,美債10年期孳息率一度達5厘,超出大部分人的預期。展...

18:48 2023/11/27
2024年美經濟 中金設3大情境機率

企業債券收益率目前正處於自2008年以來最高水平。回望過去20年,只有四分之一時間出現過比現在更高的收益率。 目前全球投資級別企業債券的平均價格亦為投資者提供了難得一遇的入點。現在買入的話,收益率仍有...

2023/11/27
環球企業債市投資機遇

全球約有三分之一的5歲以下兒童患有「維他命A缺乏症」(VAD),該症不但有可能導致失明,嚴重時更會致命。雖然不少食品都含有維他命A,但大多數都會在烹煮過程中被降解,使人體無法有效吸收。 有大學研究團隊...

2023/11/14
微粒子包裹維他命A 助人體吸收

投資旨在財富增值、資產增值,即使賺不到價,也望賺息,而這個息要能跑贏通脹。但在市場傾向維持高息更長時間(higher and longer)、美儲局鷹鴿未明的大環境下,炒股難有作為。有投資者便把眼光轉...

2023/11/10
高息投資

美股標指自近期高點下跌超過10%,引發市場極度悲觀,認為大熊市將臨。(@Daily SHot, 美股自高點最大跌幅達到10%)(@CNN, 市場再度跌入極度恐懼)不過,下跌10%,實際上遠遠比想像中更...

17:30 2023/10/31
【美股熊了麼】 調整VS熊市點分?

標指自高點出現10%的調整,是自從去年10月以來首次,美股的調整極限,與可能演化,都值得探討。當中,市寬何時改善,是最為焦點。 標指技術性調整10%,雖然聽似遙遠,但自1928年開始,美股每年出現10...

2023/10/31
調整何時完成 美股要看市寬

【本報訊】以色列與巴勒斯坦爆發嚴重衝擊,以色列下令全面封鎖加沙地帶,德銀宏觀策略師Henry Allen認為,從以巴衝突事件來看,地緣政治風險可能會突然爆發,事件加劇了通脹壓力,不排除通脹預期可能會出...

2023/10/11
德銀:地緣風險爆發 恐釀1970年代滯脹

摩根大通(美:JPM)行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)上月曾指全球市場未準備好美國職儲局加息至7厘的極端情景,他最新接受彭博社訪問時表示,並非預測美國一定加息至7厘,只是這並非不可能的事情,所以...

23:07 2023/10/02
【摩通CEO】戴蒙:加息至7厘非不可能 憂慮兩大陰霾

美聯儲9月21日議息會議雖然一如市場預期不加息,維持聯邦基金利率目標區間5.25%至5.50%,但出乎意料地放鷹,暗示年內還要升息一次以及明年維持高利率機會增加。議息後,美國10年期國債收益率連日上升...

18:32 2023/09/27
美國不得不加息的最壞情況

今個中秋,美政府可能停擺(Shut Down),對美股言大件事嗎?國內財聯社作了個綜合分析。 由於國會議員在下一財年的國家預算上陷入僵局,美國政府似乎即將關閉。但華爾街大佬們似乎不擔心這會對美國股市產...

2023/09/27
美政府停擺美股升!

學者孫立平新作提出「你憂通縮,我憂通脹」之論,引動經濟界既輕鬆又嚴肅的討論。 通貨膨脹曾是中國經濟長期的擔心,通貨緊縮則是中國經濟近期的憂慮。學者孫立平新作提出「你憂通縮,我憂通脹」之論,引動經濟界既...

2023/09/26
中國經濟 通縮通脹熱議

英倫銀行意外按兵不動,為連續14次加息後首次暫緩收緊貨幣政策。通脹由高位回落速度太慢,為英國加息至金融海嘯後新高的最大原因,但付出的代價是經濟下滑,當地民眾難免想問:息率見頂了嗎?加息加夠未?踏入20...

13:02 2023/09/23
英國暫緩加息 利率見頂了嗎?

目前難言英國的加息周期已經完結,尤其是今次議息中,僅以1票之差否決繼續加息。 英倫銀行昨日意外按兵不動,為連續14次加息後首次暫緩收緊貨幣政策。通脹由高位回落速度太慢,為英國加息至金融海嘯後新高的最大...

2023/09/22
英首次暫緩加息 利率見頂了嗎?

在9月份投資市場最關注的,是鮑威爾會加息嗎? 鮑威爾一直話,加息與否,要看數據,以下就給些數據看。 1.美領先經濟指標謂美經濟會衰退。 8月14日,筆者有文:「圖說美加息」文中有謂: 美國有個領先指標...

2023/09/11
9月市道

年初起,隨着全球經濟擺脫滯脹狀態,我們認為影響宏觀經濟環境的關鍵,已發生重要轉變。 在今年年底前宏觀經濟的走向和規模,以及由此產生的投資格局,很可能將由需求放緩,而非供應恢復的速度來決定,因此我們認為...

2023/09/11
需求減速加劇 主導經濟方向

美國聯儲局將於香港時間9月21日上午2時公布議息結果,而據截稿前利率期貨顯示(點擊圖片放大),市場預料該局在7月恢復加息0.25厘後,9月又會像6月一樣暫停加息。惟建銀國際從7幅圖的數據推斷,在美國經...

09:30 2023/09/09
建銀國際 7圖把脈美息後向(新增圖)

下周四(9月14日)歐洲議息,市場對歐央行加息0.25厘似有共識,花旗的專家預計歐洲的息率快見頂。花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管廖嘉豪回應本報查詢指,預期9月份歐洲央行加息25點子的機會較高,但...

16:54 2023/09/08
【歐元定存】歐元定存息最高10.88厘 花旗料歐央行下周加息0.25厘