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唉!本已預告不會再寫似鷹實鴿的美儲局議息會,但情勢所迫,也要寫下,因為美股會跌、跌、跌,原因是跟美儲局的鴿、鴿、鴿有關。 今年5月20日(周四),筆者有文:《A Tale of Two央行:美儲局》...

2021/09/23
點到美股唔跌

因準確預測到2008年次貸危機而聞名的「末日博士」魯比尼(Nouriel Roubini)又有新論。身任Roubini Macro Associates董事長魯比尼警告,疫情後世界似乎又將重蹈覆轍。 ...

13:12 2021/09/22
【末日博士】魯比尼警告:全球掉入債務陷阱 利率正常化無望

新冠肺炎疫情持續蔓延,各地應對疫情採取手法各異,經濟復甦進度參差,但宏觀來看,又有什麼因素影響環球經濟?本文聚焦滯脹與槓杆之間關係以及風險。 全球復甦不僅在程度上不均衡,路徑也不一致。新興經濟體可...

10:25 2021/09/21
【宏觀經濟】 滯脹也不錯! 降通脹成本誰來埋單?

昨晚美公布其CPI數據,有投資者話要等公布,等美儲局反應,但真要等嗎? 3M是美國製造業中的一個重要半製成品供應者,可以謂美國任何大的製造業,都是3M的客戶。3M的首席財務官Monish Patol...

2021/09/15
美CPI之後

美國月初公布的8月非農就業數據遠遜預期,惹來經濟學家憂慮「滯脹」重來後,一些大行如美銀、施羅德,又或「末日博士」紐約大學經濟學教授魯賓尼(Nouriel Roubini)都先後警告全球滯脹的風險,且看...

08:45 2021/09/14
「滯脹」經濟困局 增長停滯+高通脹

雖然部分金屬價格急升,但實際源自供應壓力而非需求強勁,這對整體周期股反而不利。在大量衝突數據下,投資者不宜輕信周期強勁的主題。 環球商品與工業金屬出現極為複雜而且分化的走勢,從環球周期走勢來看,周期...

2021/09/14
金屬供應減 強周期莫信

在環球通脹預期之下,投資者本來應押注傳統對沖通脹的黃金,新世代則偏愛新興的比特幣,但資金流數據似乎顯示,投資者對股票的熱度遠超前面兩者。 (@Google, ARBOR, Google上關於「滯...

19:57 2021/09/10
金幣皆不愛 人人獨愛股?

豬肉價格按年降幅進一步擴大,以及疫情散發導致服務類價格漲幅回落,合力拉動內地8月CPI按年漲幅降至五個月低點;不過供給偏緊以及需求較為旺盛,支撐PPI按年攀升至9.5%創13年高位。分析指,PPI年內...

12:30 2021/09/09
供給約束未緩解 內地PPI料高位盤旋 宏觀政策怎麼走?(第二版)

近年投資市場常雲「市場風格切換」,這背後其實就是資金或機構大戶調動投資組合。 市場上,較多被動型量化投資組合根據諾貝爾獎現代投資組合理論(Modern Portfolio Theory, MPT)進...

10:20 2021/09/08
【投資攻防】資金調倉 無懼市場幻變

全球經濟體系重啟持續,經濟活動亦已明顯回升。然而,需求復甦的進度讓企業感到意外,加上在通脹升溫的壓力底下,供應鏈處於緊張狀態。 在這一輪更新中,我們對環球經濟前景仍然樂觀,但經濟增長預測則維持不變,...

2021/09/08
施羅德Keith Wade:經濟有滯脹之勢

美國8月非農就業人口新增23.5萬人,遠遜市場預期的73.3萬人,創下今年1月以來最小增幅。有經濟學家表示,上世紀60年代末期出現的滯脹風險可能重臨,市場要提防。至於有關聯儲局縮減買債步伐,市場預計將...

2021/09/07
儲局延後收水 美滙低位徘徊

美國8月非農就業人數增加23.5萬,創2021年1月以來最小增幅。經濟歷史學家弗格森 (Niall Ferguson) 表示,通脹可能會重演 1960 年代後期的軌跡,這為接下來十年的持續高價格奠定了...

00:43 2021/09/04
【美國經濟】非農遠遜預期  經濟歷史學家憂美60年代末滯脹重臨

任澤平看經濟,用的都是領先指標。北風未曾吹到,數據早已反映了。一堆數據,稀疏平常,大家都知道的,但經濟表現皆入吾彀中,所以,這是一位高手,值得跟蹤學習。 8月P...

10:02 2021/09/02
【政策拐點】任澤平倡出手逆周期政策

港股昨繼續大成交1,800億元,衝上26000關。分析認為,新經濟股或已見底,其估值便宜吸引資金追入。另外,雖然財新公布8月中國製造業採購經理指數(PMI)降至49.2,差過預期,跌穿盛衰分界綫,但市...

2021/09/02
港股重上26000 專家料新經濟股見底

市場憂美國收水,興業證券全球首席策略分析師、研究院副院長張憶東,則為大家派定心丸,指美國步入MMT(Modern monetary theory)時代,財政赤字貨幣化,美聯儲將愈來愈有意願,同時亦有能...

19:49 2021/08/20
【名家論收水】興證張憶東  美聯儲「覆水難收」

【本報訊】內地7月份經濟數據全面下滑,內地經濟學家任澤平昨天分析指出,中國可能處於經濟周期從滯脹(停滯性通貨膨脹)到衰退階段,對未來經濟下滑壓力要有估計和準備。 國家統計局周一(16日)發布7月經濟...

2021/08/18
7月數據跌 任澤平:恐從滯脹到衰退

中國7月份經濟數據遜預期,市場擔心中國經濟陷入失速風險,東吳證券首席經濟學家任澤平表示,經濟運行有周期規律性,「復甦-過熱-滯脹-衰退」周而復始,面對消費、投資、出口等三家馬車全面放緩,中國經濟將逐季...

13:16 2021/08/17
【中國經濟】任澤平:中國正處滯脹至衰退的轉換點、經濟將逐季放緩 貨幣及財政政策將轉為積極及寬鬆

中國7月CPI同比上漲1%,預期0.8%,前值1.1%;PPI同比上漲9%,預期及前值均為8.8%。 7月CPI同比繼續回落,PPI高位震盪,大宗商品通脹高點已現。自我們5月17日在市場提出「大宗商...

10:00 2021/08/11
【大行觀點】貨幣寬鬆時間窗口正打開

內地7月居民消費價格指數(CPI)按年漲1%;原油、煤炭大幅上漲,工業生產者出廠價格指數(PPI)漲幅重返9%。東吳證券首席經濟學家任澤平認為,大宗商品通脹高點已現,經濟將逐季放緩,現在處在經濟周期的...

10:50 2021/08/10
任澤平:大宗商品通脹高點臨近 貨幣寬松窗口正打開

其他股評時段 20:16 騰訊 22:36 維他奶 25:49 長實長和 28:59 快手 31:25 北水 32:59 網易 https://inews.hket.com/article/30251...

18:50 2021/08/05
【孫子市法】疫情滯脹夾攻 提防淡友發功

於8月2日,高盛發了個報告,謂美股已有187日沒有個像樣(5%)的回調,故滯脹的風險增加,投資者宜對美股有個大規模的下跌,作個對冲。 圖一是9月小型標普期貨30分鐘圖走勢,很典型的區間波動,所謂的新...

2021/08/05
高盛的警告

美股持續創新高,大少分析師均對出現大幅度調整感到擔心,高盛策略師早前便發表報告,指出標普500指數已有187日沒有出現超過5%的下跌,這是過去一個世紀以來所罕見,當資產變得昂貴後,投資組合或更易受利率...

18:26 2021/08/04
【美股分析】逾半年未見5%以上修正 高盛警告滯漲衝擊美股

中國7月製造業PMI為50.4%,預期為51.1%,前值為50.9%;非製造業PMI為53.3%,前值為53.5%。 近期市場對經濟形勢分歧加大︰有的根據工業生產、投資、發電量、物價等數據判斷經濟形...

10:00 2021/08/04
【大行觀點】任澤平:PMI顯示經濟下行壓力加大

全國政協外事委員會主任、中國財政部原部長樓繼偉表示,疫後經濟一旦復甦,正常的需求恢復會產生通脹壓力,目前已經處於此局面。至於會否出現上世紀70年代滯脹局面,樓繼偉指確實有這種可能,但強度和表現方式會不...

11:58 2021/07/24
疫後經濟復甦重現70年代滯脹?樓繼偉:強度和表現方式不同

美國10年期債息持續下滑,一度急跌至2月以來低位的1.12%,隨後反彈至1.30%。在美國通脹升溫及聯儲局鷹派轉向的背景下,美國長期債息不升反跌,顯示投資者對疫後重開的增長前景並不樂觀,未來更可能出高...

15:21 2021/07/22
美債息持續下滑 經濟前景現陰霾

‧新冠肺炎Delta變種病毒擴散,引發市場憂慮環球經濟活動受限制甚至影響復甦,避險情緒升溫。 ‧美股高位調整,預期港股短期延續震盪,本欄提供三策略應市。 ‧其中績優股可關注已發盈喜的中升(0088...

2021/07/21
大市未跌定 先撈績優股

美股周一(19日)大跌,道瓊斯工業平均指數跌2.09%或725.81點,報33,962.04點,創去年10月28日以來最大單日跌幅,標普600指數跌1.59%或68.67點,報4,258.49點,納斯...

16:20 2021/07/20
【美股焦點】道指創十月底單日最大跌幅 經濟放緩通脹隨時變滯脹?

中美貨幣政策近期出人意料地呈現出短期背離:一方面,美聯儲在6月議息會議中上調超額準備金利率和隔夜回購利率,並給出從縮表到加息的前瞻指引,緊縮傾向超預期;另一方面,中國人民銀行宣布於2021年7月15日...

10:26 2021/07/20
中美貨幣政策爲何背離?

人謂銀行是百業之母,故銀行阿媽好,百業才好,但中國的銀行阿媽可安好?看圖一至八。 各銀行圖表均見走出個下行的保歷加通道,而建行(00939)、工行(01398)、農行(01288)、民行(01988...

2021/07/14
銀行阿媽你可安好?

近日中美貨幣政策方向的不同,令市場關注。當美國聯儲局正討論加息及收水時間表,中國人行剛宣布了全面降準,放水萬億元人民幣。不過,工銀國際最新報告指出,不認為中美貨幣政策基調是背道而馳,反認為中美貨幣政策...

11:49 2021/07/13
【降準系列】工銀國際:中美貨幣政策非背馳