回憶過去，美元之外，日圓和德國馬克曾擔當過資金避難所的角色，這是因為兩國曾擁龐大貿易盈餘。現在，有能力擔當此角色，就似乎只有人民幣。 經過中央推出多項穩經濟措施，如買車補貼，以及各地房地產寬鬆政策等...

同樣面對嚴峻通脹，美國聯儲局採取積極的加息態度，反觀歐、日央行卻選擇迴避，貨幣強弱顯而易見。 美國為壓抑逾40年高的8.6%通脹率，上周聯儲局終加快其加息步伐，作出自1994年來最大加息幅度，一次過...

面對8.1%的高通脹率，市場要求歐央行加息的壓力愈來愈大。如歐央行於本周四議息會議仍拒絕加息，這給予市場感覺，該行在疲弱的歐洲經濟下，根本無能力加息，所以在拖延。如這想法一旦於市場上形成，料對歐元滙價...

若果認為美國通脹已見頂回落，聯儲局便有望放慢加息步伐？建議勿太早下定論！ 本周五，假如美國公布的5月份通脹率（CPI），只是如市場預期般輕微回落至8.2%，這就沒甚麼值得興奮。 從美國3月的40年...

能源問題對歐盟經濟的衝擊，料只是首波，而下一波衝擊相信是糧食問題。 為壓抑不斷上升的通脹，上周歐央行行長拉加德一連數天，向市場表達該行加息的強烈意向，揚言不排除到9月將脫離負息（歐元區息率現為負0....

外幣反彈料屬短暫，踏入6月，當美債息一旦回升，料美元強勢有機會重現。 上周，有兩件事值得留意。首先，美國聯儲局主席鮑威爾在一個公開場合指，他會一直加息至通脹受控。其次，美國零售商相繼表示，在運輸成本...

歐洲的亂局，料繼續為美元滙價帶來支持。 上周四，芬蘭總理及總統共同發表聲明，支持芬蘭加入北約。待當地國會通過，料快則在本周可正式向北約提交申請。芬蘭的行動，肯定會為已見混亂的歐洲局勢添亂。 歐洲愈...

歐元受制俄烏局勢，而日圓受制本身的寬鬆貨幣政策。當歐元、日圓滙價難升，美滙或有機逐步向108指數點進發。 按《路透社》數字，上周美滙指數高見103.93點，成為過去近20年來最高水平。俄羅斯宣布斷波...

法國總統大選結果出爐，宣布由馬克龍成功連任，相信會穩定歐洲政治前景，歐元低位有望受支持。歐央行行長拉加德又指買債行動會於第三季初結束，今年稍後開始加息，恒生銀行首席市場策略員溫灼培認為，歐元區經濟雖然...

歐元區經濟受俄烏事件的影響，並非想像般嚴峻，似乎歐元有過份被拋售情況。 眾所周知，日圓滙價正處20年低位，但歐元滙價相距其19年低位亦非太遠只差幾百點，加上過去市場已把不少聯儲局加息的利好因素反映在...

日圓滙價持續弱勢，兌美元已連跌13個交易日。美元兌日圓昨天午後低見128.33，較一日前再跌1%；每百日圓兌港元跌至6.08，為近20年低位。 分析指，圓滙短期能否止瀉，視乎今日公布的日本貿易數據能...

英國經濟結構與美國近似，當英國加息至0.75厘，其經濟便見放慢，美國又可承受加多少息？ 鑑於美國通脹嚴峻，3月年通脹率攀升至8.5%的40年高，使聯儲局一眾委員在言語上不得不轉「鷹」。在這一改變下，...

美國聯儲局早前加息壓制美國通脹，是否有成效仍有待觀察。不過恒生銀行首席市場策略員溫灼培認為，美國政府早前豁免內地貨品輸往美國的關稅，又從石油儲備中連續6個月每日釋出100萬桶石油以推低油價，相信兩舉措...

美元近期表現強勢，是因為美國聯儲局發表鷹派言論，以及歐洲經濟弱、歐元下行壓力大，不過美元會否從強轉弱，可能就要留意日後聯儲局的議息會議。恒生銀行首席市場策略員溫灼培認為，如果聯儲局沒有更強硬的立場加息...

假如美國聯儲局於5月5日的議息會議上，作出縮表的力度不足，這或會是美元從強轉弱的一個重要轉捩點。 過去推低歐元滙價的因素，可謂數之不盡。俄烏局勢對歐洲帶來的困擾是其一，而歐洲經濟弱，貿易從盈餘變赤字...

如果美國聯儲局在今年內加息至兩厘水平，美元應當看高一綫。不過，問題是聯儲局真的有這個能力嗎？ 假若聯儲局真的如其所指，到今年底把息率推上1.75厘甚至2厘水平，並於5月開始抽走量寬資金，料美元滙價將...

本周有三地央行議息，首先美聯儲會於本周四公布議息結果，相信加息0.25%是市場共識，近期加息意向及避險需求為美元帶來刺激。不過美國通脹率高企，達7.9%，聯儲局日後會否調高加息幅度以應對通脹，還是只是...

美國面對7.9%的高通脹率，提防聯儲局在本周的議息會後聲明中，會強化其加息意向，並為美元帶來刺激。 美國2月通脹率（CPI）達7.9%，惟相信仍未見頂。俄烏戰事於2月24日才爆發，其後一眾商品價格大...

俄烏戰爭持續，市場擔心俄羅斯因受歐美制裁，糧食及能源價格繼續攀升，進一步再推高歐洲通脹，加劇歐洲經濟下行的風險。不過恒生銀行首席市場策略員溫灼培認為，歐美並沒有對俄羅斯實行能源方面的制裁，顯示歐美短期...

歐美並無在任何一方面制裁俄羅斯能源出口，油價的大升，純粹是出於市場恐慌。 上周，歐美對俄羅斯推出新一輪的經濟制裁，宣布把俄羅斯7間商業銀行逐出SWIFT支付系統。不過，主要為俄羅斯石油及天然氣出口作...

烏克蘭戰亂，西方國家雖然對俄羅斯作出經濟制裁，包括將俄羅斯銀行剔除SWIFT全球支付系統，又凍結俄羅斯中央銀行的資產，不過就避及提到石油及天然氣出口。 烏克蘭作為歐洲糧倉，提供小麥及玉米出口，兼擁有...

唯有烏克蘭戰況能夠早日解決，才可以化解壓在歐元身上的大山，歐元滙價才能回升。 俄羅斯在上周閃電宣布，烏克蘭東部兩地區獨立，並隨即出兵烏克蘭。歐美亦立即對俄羅斯作出經濟制裁，但在歐美的兩輪制裁中，卻全...

俄烏衝突爆發，市場避險情緒高漲；其中國際油價突破100美元，創7年新高，金價亦邁向2,000美元大關。環球商品ETF資金流向顯示，過去一周吸資87億元，雖然金市為吸資主力，但市場預期油價升幅多於黃金。...

美國通脹持續，剛公布的美國1月份二手樓市表現顯示市場熾熱，無論銷售量及樓價都大幅攀升6.7%及15.4%，通脹高企增加市場對美國聯儲局今年加息的預期。聯儲局理事Lael Brainard表示，已經準備...

聯儲局缺乏打壓通脹大計，加上烏克蘭局勢若緩和利好投資氣氛等，料對資產及商品貨幣有利。 美國不斷指控俄羅斯正在準備入侵烏克蘭，更言之鑿鑿提出多個可能入侵的日子，並呼籲盟國作出撤僑及撤離大使館人員行動。...

歐洲各國政治問題依然未解決，俄羅斯和烏克蘭局勢愈趨緊張，兩地軍事行動一觸即發，雖然有美國等其他西方國家在中間周旋，但烏克蘭地緣政治始終是歐洲問題，歐洲國家必須親自將問題解決。恒生銀行首席市場策略員溫灼...

歐盟終站起來，嘗試擺脫美國，獨自面對俄羅斯以化解烏克蘭危機。歐盟的嘗試成功與否，將斷定下一步歐元及美元方向。 烏克蘭始終是歐洲的問題，德、法兩國必須捍衛其本身利益，親自與俄羅斯把問題解決，而非假手於...

上周歐洲央行及英倫銀行均有議息會議，歐央行面對5.1%的通脹率，終於承認短期內通脹難以回落，市場預期歐央行今年下半年開始會逐步加息，7月開始加息0.1%，全年共加息0.4%。有關轉變使歐洲10年債息重...

美元上周回落，料受短暫資金流因素影響。至於利好美元的基礎因素，暫未似有變。 上周，全球焦點轉返歐洲，並落在英倫銀行及歐洲央行的議息會議上。雖然英倫銀行上周作出了加息，並暗示日後有進一步加息機會，但市...

美國聯儲局3月16日加息似乎是勢在必行，現時市場估計，美聯儲會加息3次的機會率為88%、加息4次為60%。不過恒生銀行首席市場策略員溫灼培認為，面對美國政府債務高達30萬億美元、寬鬆的貨幣政策、及龐大...