【上磅計價】以資產入帳成本為基礎的預測PB（市帳率），為最簡單直接去衡量銀行股估值的方法。不過，在去年內地大部分時間採取嚴格防疫措施下，中國銀行（03988）（下稱「中行」）以上周收市價計的預測PB及...

重磅藍籌電訊股中國移動（00941）3月23日公布截至去年底止全年營運收入按年升10.5%至9,372.6億元（人民幣‧下同），純利按年升8%至1,254.6億元，大致符合市場預期；雖然每股末期息按年...

電訊營運行業屬資本密集行業，而全球同業出現一些併購時，傾向以資本密集行業常用的企業價值倍數（EV/EBITDA）作為一個收購價的估值參考。不過，內地電訊營運基本上就只有中國移動（00941）、聯通（0...

重點 1.中移動（00941）將於3月23日公布去年全年業績，料期內受嚴格防疫措施影響有限，收入以至每股派息有望保持增長。 2.5G投資高峰期已過，並進入收成期，加上雲業務，為中移動持續增派息能力...

本欄持續跟進的三大中資電訊股一路凱歌高奏，在政策利好及新增長點推動下，股價中長遠而言仍具韌性。 三大電訊股自去年10月底起隨大市反彈，破竹之勢相信令一眾「好息之徒」為之振奮。本欄當時就因其估值便宜及...

銀行股因靠其入帳資產如貸款、定息工具等去賺取現金流以至盈利，所以預測PB（市帳率）為最簡單直接衡量銀行股估值的指標。承前文所言，中銀香港（02388）（下稱「中銀」）淨息差有望擴闊，加上非利息收入增長...

‧內地有意改善中國特色的估值體系，擁有央企背景、估值息率吸引的中資股，迎來估值上升空間。 ‧股份可關注中交（01800）、中鐵（00390）、鐵建（01186）、中冶（01618）、中國能建（039...

2023年內地經濟復常是一大投資主題，市場估計中國2023年GDP增長回升至近5%，其中，摩根士丹利、高盛、瑞銀預計中國2023年GDP增長分別為5.4%、5.2%及4.9%。中國2022年GDP增長...

差不多是「三分之一本地三分之二內地」的藍籌收租股恒隆地產（00101），整體業務同時深受到內地及香港嚴格防疫措施打擊，所以，縱使恒隆地產股價近3個月出現反彈，但是其估值不論是以盈利盈度出發的資產角度出...

重點 1.逾6成收入來自內地的恒隆地產（00101）（以下簡稱「恒隆」），將於明天公布2022年全年業績，券商料其內地租賃收入增長大幅放緩。 2.隨着香港與內地恢復通關，料恒隆內地租賃收入可重拾長...

擁有較高股本回報率（ROE）的銀行股，市場願意給予較高PB（市帳率），例如香港銀行股中的恒生（00011）因其ROE在大部分時間都較同業高，而長期較同業享有較高的PB交易區間（Trading Rang...

港股新一年開局至今累升逾7.8%，跑贏環球多個主要股市。恒指向上突破後，已升至多家大行的目標價，有大行隨即短時間內再上調目標，甚至認為在最樂觀情景下，年內可高見27000點，即較昨日收市有超過26%潛...

2022年股債見紅，大部分股市錄得雙位數跌幅，美國國庫券亦不能倖免，美元一枝獨秀、商品市場落差較大。去年環球股市蒸發18萬億美元，踏入2023年，亞洲國家旅客到訪數字上升帶動經濟復常，尤以亞洲股市值博...

【上磅計價】券商除了透過大家熟悉的代客買賣股票、協助機構發行各類金融工具等服務賺取服務費用外，也有為客戶提供證券融資等借貸活動，以及自行持有各類證券或其他股權類投資。因此，PB（市帳率）用於衡量持有大...

從貸款結構分析，據浙商證券報告，截至今年6月底，民生銀行（01988）來自內地首10家出現信貸風險房企的貸款為872億元人民幣，貸款規模居內銀首位，佔對房地產企業貸款比例為24.3%。 中央第四季以...

‧內地穩經濟措施陸續出台，推動明年內地經濟逐步回升，利好內銀股估值收復。 ‧在目前炒復甦的形勢考量，料業務屬性有相關特質的內銀股，可率先跑出。 ‧股份可關注招行（03968）、民行（01988）及...

澳門賭牌結果揭盅，現有6大澳門賭牌牌主成功獲發出博彩經營批給臨時判給，有望再續牌10年。券商普遍認為，賭牌結果公布可消除濠賭股前景的不確定性，雖然內地疫情仍反覆，但濠賭股估值便宜，尤其看好永利澳門（0...

以最傳統及最簡單的估值指標預測PE（市盈率）看申洲（02313）（見表三），上周收市價計的估值較歷年平均值高出逾2成。 不過，申洲有別於一般紡織、製衣股，其股價過去升勢厲凌，乃其業務擴張及行業增長等...

縱使，但多隻內銀如中國銀行（03988）、建設銀行（00939）、工商銀行（01398）升幅明顯落後大市，與上周五板塊公布季績不無關係。花旗指，內銀季績反映企業仍受「讓利」所困，要透過降低借貸利率及手...

二十大會議結束後港股急跌，10月25日恒指曾低見14947點，創港股逾13年新低。大市持續積弱，基金界如何解讀市場情緒？港股四大板塊中，最值博為何板塊？《ET財智Talk》請來東亞銀行首席投資策略師李...

內險股業績期至，中國平安（02318）已於10月26日公布，而27日則輪到中國人壽（02628）、中國人保（01339）及中國財險（02328）。從行業數據來看，今年板塊以財險業務為增長主要動力，壽險...

【季績巡禮】本周為內險股業績期，中國平安（02318）已於昨日公布，而今日則輪到中國人壽（02628）、中國人保（01339）及中國財險（02328）。從行業數據來看，今年板塊以財險業務為增長主要動力...

參考彭博自2005年以來（即包括金融海嘯、歐債危機、英國脫歐等悲觀估值，以及2007及2017年大牛市估值）紀錄券商予滙豐估值變化，滙豐現價預測PE（市盈率）及PB（市帳率）均低過平均水平。 估值修...

美國公布9月PPI數字雖高於預期0.2個百分點，不過並未有再觸動市場的避險情緒，原因是因為市場早已計價11月議息會議將會加息0.75厘，因此預計今晚公布的CPI數據，只要不是與市場預期有太大偏差，美股...

港股第四季伊始未能企穩萬八關，瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區股票主管李智穎認為，中港股市第四季在內房低迷、環球經濟放慢及消費意慾轉弱3大因素困擾下，翻身有難度，預期年底前中港股市會在現水平浮沉，待...

顯然， 在美股隔晚急跌500點， 再加今早美股期貨低開約1%下， 港股開市初段仍能力守17000點關， 在相對角度而言（relatively），已算是十分強勁。可是，再強也好，現在港股單日成交過千億的...

美國8月份CPI超預期，市場預期美國聯儲局下周加息0.75厘甚至1厘的可能性大增，道指周二大跌。招銀國際策略師蘇沛豐向本報表示，隨能源及食品價格回落，美國通脹已大致見頂，雖然不會再惡化，但料在高位徘徊...

今期「基金專訪」請來瀚亞投資（Eastspring Investments）客戶投資基金經理黃嘉權，分享對中國經濟形勢及中港股市投資機會的看法，建議長綫布局新經濟板塊。 黃嘉權接受本刊專訪時表示，市...

【上磅計價】電訊營運行業屬資本密集行業，若行內出現一些併購活動，企業價值倍數（EV/EBITDA）的確是一個常用的估值參考指。不過，內地電訊營運商基本上就只有中移動（00941）、聯通（00762）及...

【上磅計價】承前文所言，中銀香港（02388）（下稱「中銀」）非利息收入增長動力不斷，加上淨息差有望持續擴闊至明年，有助其股價逐步實現估值修復。 銀行股因以其手上的入帳資產如貸款、定息工具等去賺取現...