繼停止加息對股市的影響後，市場另一個討論焦點，就是停止加息，對於黃金是好是壞？ 同樣地，看好黃金派，以過去30年的數據，得出停止加息有利黃金的結論： （@Bloomberg， 元大投信， 1995至2...

金融市場上，某些課題，總是每年皆有，消息出來，似乎要關注，但實際對投資的影響，卻是「虛驚一場」。 近期，來自美國邊廂的消息不絶，市場熱傳美國政府債務上限又臨，大家是否覺得耳熟？是的，資深的投資者不難發...

據一文的統計，儲局停止加息後，股市通常都偏向上升， 但根據1970年代高通脹時代的資料，每次加息後的3個月股市都會下跌。 美銀投資策略師Michael Hartnett就呼籲投資者「最後一次加息時賣出...

儲局或停止加息，從歷史看，儲局執行此策略有可能出現三種分歧情境，分別對應普通衰退、泡沫式融漲、與通脹回歸。但在通脹回落未證偽前，市場理應是偏向易升難跌。 聯儲局議息結果延續2022年10月份以來，細火...

加息，樓市就一定無運行嗎？ 近年金融市場出現太多史無前例的情況下，樓價的真假反彈，就要釐清內部真正影響的關鍵。 以澳洲為例，澳洲儲備銀行意外加息0.25厘，將基準利率調高至3.85厘，令市場主流預期不...

對於拜登（Joe Biden）宣布競逐連任總統，相信沒有人會太過意外，一來他早就事先張揚會在周二正式宣布參選；二來，那有政客不想連任？官到美國最高領袖，必然有政治野心，有抱負想實現，除非形勢差到不可能...

隨著逆全球化的大幕掀起，過去多年的資金、人才及貿易自由流動的環境開始逆轉，各國紛紛對自身重要資源及市場豎立壁壘與禁運， 而現在已發展至一些重要的礦藏，也在保護主義下，被收歸國有，這亦將成為投資的重大風...

市場一致預期通脹將會快速放緩，但歐元區及英國的最近的物價走勢可能打破市場美好憧憬，過早放緩加息或者利率持續追不上通脹，都被事實證明是難以降伏通脹。 市場風向再度從擔憂銀行危機引發硬着陸（Hard La...

現年80歲的美國總統拜登（Joe Biden）周四（13日）宣布，任命荷里活巨星Lady Gaga和奧斯卡得獎電影製片科恩（Bruce Cohen），一同出任總統藝術與人文委員會（President'...

美國已故前總統列根（Ronald Reagan）任內的一名前高中近日接受美媒《霍士新聞》（Fox News）訪問時表示，對年輕一代的工作態度感到非常憂慮，指他們未被教導「工作價值」。 拜登簽署法案 美...

2023年股市風向轉速出人意料，投資者、投資銀行、投資大師紛紛有新動力，或新的看法出台，從投資角度，若分不清市場是周期還是趨勢，往下的判斷將會非常危險。 簡單說，周期如輪迴，由盛而衰，由壞轉好，一直在...

隨著美國經濟全面走強，衰退憧憬急挫，加息預期不斷上升，長債息之前的頂部已開始受到直接挑戰。不要以為目前4.5厘至4.75厘的息口已是很高，本欄梳理出一些指標，發現若果利率要再破頂的話，分分鐘可以比現水...

如果美國經濟出現「不着陸」，意味長期利率及加息周期的高點還遠遠未現，當中蘊含的風險，很可能遠超市場的極限預期。 年初本欄依據美國經濟及利率走勢，作出了3種情境預測： 情境1：「軟着陸」（Soft La...

老板同打工仔、資方同勞方， 過去多年， 都多數是做老板的贏， 利潤油然而生， 可是， 在新時代的逆全球化下， 工會抬頭、勞方抬頭、薪金抬頭也令打工仔議價力上升， 美國不少企業已出現利潤被上升的薪金所蠶...

美國接連爆出總統拜登及前總統特朗普在內等﹑多名最高級別官員藏有機密文件，引起國家安全疑慮。國家檔案局被指已正式要求，一眾前總統及副總統檢查，是否有收藏機密資料祉其他總統相關檔案。 美國前副總統彭斯寓所...

無論歐美，就業市場失衡與工會的快速崛起，正改變全球化40年以來的長期政經格局，低薪酬增長的年代，可能已難復還。 雖然，市場極度聚焦於單月的通脹數字（Inflation），但從長綫的角度看，關鍵的趨勢（...

在經歷了股債雙殺的2022年後，對於2023年全年通脹走勢，本欄總合了三種看法，今天介紹的第三種是綜合了逆全球化、儲局「細火慢烤」加息策略及史無前例的緊缺就業市場推演出的情境，簡單來說，是通脹難大降的...

美國加息一如預期,但美國通脹卻仍然難以鬆懈。聯儲局主席鮑威爾的戰鬥，表面上是通脹，但手段只能是降低經濟增長，但真正的通脹來源，只能是最核心的服務薪酬增長： (@Twitter, 我要加息，加到你班蠢材...

台積電大佬直言「全球化已死」，以歷史的演化來看，逆全球化、產業鏈重整、關稅壁壘都是真正大戲前的小菜。 自前美國總統列根（Ronald Wilson Reagan）及前英國首相戴卓爾夫人（Margare...

隨著逆全球化加速，自從2020年以來的巨大物流貨運混亂，最終的穩定態正悄悄出現： 《華爾街日報》12月3日引述消息人士報道，蘋果公司正加快將生產綫遷出中國的計劃，進一步分散其產品的生產工作。 彭博社指...

市場對於經濟冷卻、通脹快速回落及儲局變面放鴿的憧憬仍未降溫，但就業市場的最新趨勢，卻有可能成為證偽上述憧憬的重要轉折點。 市場對於通脹（Inflation）的理解，可以分成幾大層次： 1)商品短期走勢...

美國過去一周軍事動作頻頻，國防部長奧斯汀（Lloyd Austin）聲言，正在印太區構建更具殺傷力的姿態，以確保中國不可如願支配全區。美方一邊渲染中方威脅論，一邊展示新型戰備，不斷尋求口實、輿情支持保...

通脹植根於就業，環球就業市場失衡非個例。英韓法罷工，與美鐵路工會否決和解，全球化30年的就業市場趨勢，不可能以儲局引發的淺度衰退解決，而通脹亦難以重回全球化時代。 本輪全球化始於1980年以後，環球傾...

「股神」巴菲特（Warren Buffett）的押注，總能牽動市場的目光，除押注台積電外，股神在外國最重注碼就是日本，而且還不斷加碼， 不過， 今次他買日股的同時， 也發日債， 當中投資邏輯， 實隱含...

除半導體外，「股神」巴菲特投資旗艦巴郡申報增持日本5大貿易商持股。另外，據瑞穗（Mizuho）的資料，巴郡有意發行日圓計價債券。兩套交易其實是股神一套完整的日本交易策略。 相比本欄上周提到投資半導體（...

上周連續兩日已討論過衰退的短期因素（通脹+儲局極限緊縮）以及長期因素（逆全球化+戰爭經濟），對於投資者而言，更關心的必然是衰退期間的各項資產回報，而這很視乎儲局在衰退期內的施政方向。 衰退（Reces...

在封城「長期化」以及俄烏戰爭和解無望之下，舊有的全球化體系開始退潮，即使儲局短期壓低通脹，但長期貿易停滯及區域化貨幣經濟區割裂，必然會引發大規模的蕭條及衰退。 本輪全球化（Globalization）...

在封城長期化以及俄烏戰爭和解無望下，舊有的全球化體系開始退潮，戰爭引發的供需失衡，疊加原有僵化的環保規條，引發儲局及油組的博弈，將觸發更大的風暴。 本輪全球化（Globalization）始於1980...

在封城「長期化」，以及俄烏戰爭和解無望之下，舊有的全球化體系開始退潮，而美國的通脹持續過熱，本質是源於逆全球化及貿易減退的就業過熱。 本輪全球化（Globalization）始於1980年以後，環球傾...

自從列根在1980年開啓全球化時代以來，罷工幾乎已成為歷史名詞....但若果30年來從未在美國出現過的事情， 一旦劃破長空橫空降世， 對經濟、通脹乃至金融市場， 又會帶來何等衝擊？ 不過，歷史永無終結...