正如前述，美國銀行系統波動有限，但歐洲銀行卻非如此： 正如前述，歐央行精心構築的人工防火牆，並不能改善銀行風險結構，「極度激進的風險策略，巨大的虧損撇帳，足夠擊穿一切人工的防火牆，將牆...

瑞信高風險債券—AT1債券（亦可稱為「可可債」）淪為「廢紙」，令市場憂慮相關債券會造成下一浪金融危機。有研究公司發表報告，指亞太地區銀行的AT1債券，也包含瑞士當局據以全額減記瑞信相關債務的相同條款，...

投行瑞信頻臨爆煲，股市大受震盪，大家都想留意一下自己的投資組合，會不會意外地踩中地雷。今天財經界最關注的就是俗稱「可可債」（Coco Bonds）的AT1債券，別以為這是大基金才能買的產品，就與自己沒...

瑞士政府促成瑞銀、瑞信合併，歐美銀行銀行卻爆新一波信心危機，瑞信160億瑞士法郎（約1300億港元）高風險債券—AT1債券（也可稱為「可可債」）淪為「廢紙」，令市場重新檢視對可可債的投資。原來滙豐HS...

因利潤承壓，吉利控股及子公司吉利汽車（00175）的評級展望被標普調整至「負面」，反映了該行認為集團未來12-24個月內的盈利能力將承受來自鋰電池成本、產品結構向電動化轉型、以及執行極星業務所面臨的不...

uSmart盈立證券研究部總監陳偉聰（Jason）於6月22日《ET開市直擊》表示，港股下半年最大風險有二。一為內房債；二為外圍衰退風險。足本分析【按此】 【開市追揸沽】「618」後科技股躺平？ 美...

近期高風險債券的銷售火熱，其中投入美國「槓桿貸款」的金額達2007年7月以來的最高水平。市場預期槓桿貸款走勢仍會強勁，因聯儲局可能會在年內加息4次。 槓桿貸款（Leveraged Loan），是高收...

港股表現昨日應令很多投資者失望，本應是有百多點升幅，但在午後倒跌，即使最終只跌105點也好，收報24112點，走勢不算理想，成交只得1,123億元。 石油設施受襲 油價衝高 由升轉跌可以有兩個原因...

市場風險指標未因儲局議息的鷹鴿態度而改變，市場甚至結構有惡化迹象，投資者應繼續觀望及維持對冲倉位，「聖誕老人升市」（Santa Rally）亦很可能落空。 美股在聯儲局議息後的破頂升勢，僅維持不足一...

美股龍頭股見回落，小型股表現也極弱，加上市寬狹窄及風險息差上升，都預示大市有機會回調，投資者宜將部分倉位止賺。 最近，納斯達克指數持續破頂，但美股的強勢股則極度集中，隨着市寬轉狹、熱點小型股急挫以及...

2021年是經濟強勁復甦的一年，雖然Delta變種新冠病毒擴散帶來不明朗因素、美國聯儲局縮減買債規模，以及中國市場利淡消息，令市場情緒積弱，但高收益債券及貸款於第三季均錄得溫和升幅，目前市場前景依然向...

新興市場的反彈一瞬即逝，而且今次的弱勢更似向巴西、南非等經濟體擴散。亞股中的韓國與環球貿易關係密切，小心留意其轉弱，韓股可作為監測風險的指標。 新興市場（Emerging Markets）多國無法從...

除美股及新興市場外，歐元區及日本亦在逐險，不過歐洲升勢更集中在企業債上，而日股則有突破半年整固區間的趨勢。 環球股市仍然處於逐險（risk on）走向之中，雖然新興市場的經濟數據大幅走弱，但美國、歐...

美股的調整由高息債風險溢價準確預言出來，自7月中開始上升的風險溢價，抽升最凸出的是與中國企業債相關，目前已到達令人震驚的12個百分點。高息債風險正迅速積累，小心對股市構成外溢風險。 美股調整機會正迅...

撇除大型股，美股整體實際已橫行近半年，目前市寬仍狹窄，而且企債風險溢價仍在上升當中，不宜妄動。若嫌單純等待調整過於被動，可將倉位轉入高現金流、防守型的必需消費品及大型藥廠，或是較積極策略。 美股仍然...

【本報訊】國務院國資委昨日（26日）發布指導意見，要求加強地方國有企業債務風險管控，嚴格遵守資本市場規則和監管要求，按期做好債務資金兌付，不得惡意逃廢債。 完善預警機制 識別高風險企業 意見明確指...

上周美國10年期債券息率突破1.6厘，全球陷入恐慌拋售債券，有「股神」之稱的巴菲特在致股東的公開信內警告，投資債券將面臨「黯淡的未來」，籲投資者離開債券市場。 10年債息曾升破1.6厘，詳情可見﹕【...

過去10年，債券收益率低，加上主要央行維持零息政策，令投資者難以獲得收益。 當聯儲局在2008年將政策利率有效降低至零時，「爭奪收益」的序幕便正式揭開。我們認為，這場比賽還遠未結束。如今，全球債市約...

中國河南省的大型國有煤企永城煤電控股集團，其發行的10億元人民幣270天期的超短融「20永煤SCP003」，原應周二（10日）兌付本息，但因公司流動資金緊張，未能按期足額償付本息，已構成實質性違約。 ...

盡管經濟指標回升，環球各央行表示可能會維持利率在低位，並且繼續資產購買計劃，這兩個因素都支持債券收益率保持在較低水平。 不過，考慮到政府債券供應龐大，以及疫苗的誕生將令經濟持續復甦，預料長期收益率將...

據報道，近月境外的美元債融資再次活躍起來。貝殼研究院的數據顯示，今年7月份房企境外融資72.1億美元，按月增長30%，而進入8月份，海外債市呈加速增長趨勢，至周日（9日）海外融資規模達24.3億美元，...

美元指數自2020年3月見頂以來下跌了約9%。有人因此會問美元的弱勢會否延續？我們認為，美元有進一步下跌的空間。美元弱勢對貨幣市場影響重大，但對股市和債市可能產生更巨大的影響。 我們看淡美元的觀點主...

隨着各央行注入大量流動性，各個市場紛紛出現強勁復甦，高收益市場亦在此列。但未來仍極具不明朗因素，我們認為轉向資本結構的上層，考慮有抵押資產方為上策。 為應對新型冠狀病毒最初的衝擊，決策者向各資本市場...

市場出現更多逐險訊號，無論在新興股市、債市、滙市，都湧現大量的資金，流動性推高的市場估值，可能比預期中更強勁。 環球市場的強勢超越一切預期，美股之中，納斯達克指數距離歷史高位還有不足3%；同時，一直...

疫情至今已持續約4個月之久，與此同時，中國兩會自開幕前夕便已成為市場焦點。 而從是次會議沒有改為視像進行，仍舊由領導人親自出席一點看來，中央是想藉此向世界表明經濟正順利恢復的信息，然而，宣布的刺激經...

盡管全球仍籠罩在疫情之下，惟金融市場已逐漸恢復正常秩序，美國及歐洲多數國家疫情緩和，因防疫封鎖導致經濟停擺面臨下行的風險，相信會在近兩個月的PMI及就業數據中顯著浮現。 現時市場預期下半年實體經濟及...

【本報訊】新冠肺炎全球大流行對全球經濟構成巨大衝擊，市場預期環球經濟於下半年開始復甦。滙豐環球投資管理亞太區債券投資總監陳寶枝表示，亞洲經濟體將會更早恢復，尤其是中國，加上預計低通脹及低利率環境持續，...

疫情全球肆虐，經濟衰退憂慮不斷加劇，高息債3月環球大跌市期間更曾遭遇重擊。不過，亞洲債券冠軍基金經理蔡靖現時卻重倉高息債，並繼續看好內房行業。 債券投資者今年飽吃驚風散，疫情衝擊各行各業營運，風險較...

各國政府從防疫到慢慢復工，並相繼推出財政及貨幣政策，整體市場投資氣氛好轉，其中，投資級別債券就最受投資者歡迎。 摩根大通私人銀行執行董事及亞洲固定收益團隊主管張宇表示，亞太區債市過去10年增長強勁，...

日央行加碼放水，買入企債，與接下來很可能同樣加碼的歐央行以及已出手的儲局，三大央行能否壓低企債的融資成本，是金融市場上升能否持續的重要指標。 日本中央銀行昨日取消每年國債購入額不超過80萬億日圓的最...