＊中信證券：降準可能不斷抬升，或在次季落地＊ 　　中信證券研報指出，從貨幣政策態度、債券供給壓力以及支持資本市場表現三個角度來看，當前降準的可能性正在不斷抬升，或將在二季度落地...

東方金誠首席宏觀分析師王青則指在物價偏低背景下，要着重逆周期調節，未來減息、降準都有空間，年中前後落實可能性大...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

＊機構認為內需依然不足下人行或在第三季降準25基點＊ 　　《路透》對上一次在1月進行季度調查時，對今明兩年中國經濟增速預估分別為4.6%、4.5%，對今明兩年居民消費價格指數（CPI）同比漲幅預估分別為1%、1.6%...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

降準確度要求 恐製造漏洞 已有不少運用Deepfake的身份詐騙個案，當中絕大多數為加密貨幣業務（87.7%）、其次為金融科技（7.7%）...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

　　除了出遊，從清明檔票房刷新歷史紀錄，到美團日均消費交易額按年增39%；從小米SU7汽車試駕熱，到發達城市家電以舊換新銷售潮，高頻數據顯示製造業、服務業復甦，受益大幅度降準、超預期LPR減息、PSL重啟等而加速...

《每日經濟新聞》引述東方金誠首席宏觀分析師王青稱，今年年中前後MLF（中期借貸便利）操作利率有可能會下調，全面降準也有望再度落地...

《每日經濟新聞》引述東方金誠首席宏觀分析師王青稱，今年年中前後MLF（中期借貸便利）操作利率有可能會下調，全面降準也有望再度落地；據《上海證券報》則引述多位銀行業人士表示，今年上半年內可能會出現第四輪的商業銀行存款降息潮，不排除在本月就會落地，以緩解政策降息所帶來的淨息差壓力，下調幅度或將介乎10個基點至15個基點...

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認為，年中前後MLF操作利率有可能實施年內首次下調，全面降準也有望再度落地...

下半年樓價 黃光耀料升5% 向來是不少股民至愛的內銀股，在業績期中壓軸登場，結果均能符合市場預期，就四大國有銀行而言，淨利潤均呈低單位數增長；在內地減息降準下，淨息差出現輕微下跌，不良貸款比率亦能有所改善...

而中國目前仍有降息降準空間，且從M2來看，釋放的流動性規模已經不算低，也不需要再通過QE進行大放水...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

他又指，目前人行仍有充足的降息和降準空間，如果加大國債買斷式購入，預計仍將聚焦於特別國債的承接上...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

＊分析：短期內降息降準的概率不大＊ 　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，4月份是財政支出「小月」，但經歷一季度特別國債資金下撥地方、地方政府債券發行相對放緩之後，4月份地方政府債券發行將會放量，淨融資有望顯著增加...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

內地各大投資群流傳一則消息指，人民銀行可能下場買債，形同「中國版QE（量化寬鬆）」，不過有關傳聞未經證實，業內人士亦指在降準降息空間仍然充足的情況下，人行接下來的操作大概率不會是QE...

內地各大投資群流傳一則消息指，人民銀行可能下場買債，形同「中國版QE（量化寬鬆）」，不過有關傳聞未經證實，業內人士亦指在降準降息空間仍然充足的情況下，人行接下來的操作大概率不會是QE...

內地各大投資群流傳一則消息指，人民銀行可能下場買債，形同「中國版QE（量化寬鬆）」，不過有關傳聞未經證實，業內人士亦指在降準降息空間仍然充足的情況下，人行接下來的操作大概率不會是QE...

分析之，QE往往是在常規政策空間消耗殆盡以後才會出台的措施，而中國目前降準、降息的空間仍然充足...

政策：降準反映寬鬆幣策 人行1月底宣布2月初下調存款準備金率0.5個百點，並且即日下調支農再貸款、支小再貸款和再貼現利率各0.25個百分點，發出貨幣政策寬鬆信號，同時擴需求和穩增長，又營造良好貨幣金融環境...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

綜合分析指，人幣失守7.2支持位的主因有3：(1)人行明言再有降準空間，令中美息差暫難明顯收窄...

《人行幣策》表列人民銀行貨幣政策一覽： －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－2024年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1月24日　2月5日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%　　　　　　　　　　 　　　　　　料釋放長期流動性1萬億元（人民幣．下同）　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　1月25日起下調支農支小再貸款再貼現利率0.25個百分點　　　　　　　　 　　　　　　從2%下調到1.75%　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2023年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9月14日　9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放中長期資金超5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3月17日　3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2022年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11月25日12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為7.8%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　共計釋放長期資金約5000億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4月15日　4月25日全面降準0.25個百分點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為8.1%　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋出長期資金5300億　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12月6日　12月15日全面降準，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%　　　　　　　　　　　 　　　　　　釋放長期資金約1.2萬億元　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　7月9日　　7月15日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點　　　　　　　　　　　 　　　　　　本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%...

人行：降準仍有空間，正加強監測防範資金空轉＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝人行副行長宣昌能21日在國新辦新聞發布會上表示，中國貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲備，法定存款準備金率仍有下降空間...