特朗普重新執政，其施政綱領兌現的話，對各類資產或帶來不同程度影響︰1）中長期利好美股︰參照2017年特朗普減稅，減稅意味着美股企業盈利受到支撑，中長期利好美股； 2）美債下行幅度或有限︰若全面加徵關稅、國內限制移民，以及減稅對企業盈利的潛在帶動，均意味着美國通脹後續較難繼續下行，不排除二次通脹壓力，美債利率下行幅度或相對有限；3）美元方向較難判斷︰特朗普的財政刺激有助於提振美國經濟從而推動美元走強，但特朗普團隊同樣明確強調讓美元貶值以推動出口，對於美元走勢仍需要觀察；4）大宗商品分化︰對於黃金而言，短期美國政治選舉帶來的避險情緒，以及美國財政赤字加劇，市場對美元信用擔憂提升，黃金上漲趨勢並未結束...
