7月來臨之時，中國財經圈曾有風聲，說7月除有重要會議，還有重要政策調整，以作重要會議前的鋪墊。現在看來此言非虛，除了金融、財政領域陸續作動，外資外貿等多個領域也有新表現，其中國務院的外資座談會，更罕有...

日股發出了結束3個月級調整的明確訊號，在強力的東亞模式運行下，日本在本土經濟收縮的同時，將進一步壓縮居民消費令其更勤奮，並推動強勁的投資與企業盈利。 本欄在年初的「龍年的超級牛市」一文中推演，日本正經...

中國社會科學院金融研究所副所長、國家金融與發展實驗室副主任張明發表最新觀點，重點如下：2018年年中至今的全球金價上漲，因國際地緣政治經濟衝突的爆發概率顯著上升，並衝擊全球經濟與資產價格。美國聯合盟國...

國家主席習近平表示，當局正在謀劃和實施進一步全面深化改革的重大措施，又指在經濟全球化時代，需要的不是製造分裂的鴻溝，而是架起溝通的橋樑，呼籲反對「脫鈎斷鏈」。他宣布，為了更好支持「全球南方」（Glob...

在一般產業的價值鏈之中，組裝與製造業理應是利潤最低的行業，但在半導體行業，在大聯盟及自然壟斷的加持下，情況卻完全不同。 著名的「微笑曲綫」（Smile Curve）理論中，除了美元之外，還有描述企業的...

過去幾年美國股市持續創下新高，回報率是全球主要股市之中最高的，直至最近，長倉美股「科技七雄」仍是基金投資者的「最擁擠交易」。就像近日，美滙指數再創新高，拖累亞洲股匯市場下挫，持續高利率的環境，導致資金...

中國科學技術協會主席萬鋼昨日表示，國外市場對中國電動車感到恐慌，起於目前貿易、投資尚未結合一起，新能源產業中企應在歐投資，透過投資進入當地產業鏈。 助進入當地產業鏈 萬鋼在夏季達沃斯論壇對於中國電動車...

6月19日國新投資公告，於當日認購首批3隻港股通央企紅利主題基金，當日恒指曾飈升514點，不少中企股在當日升2%至4%，這個港股通央企紅利基金是甚麼？咁勁，可帶動港股和中企股勁升？ 筆者無知，只能做文...

歐洲國家盃已開幕，賽事如火如荼進行，賽事是團結歐洲國家的象徵。不過，在政治領域，歐洲也掀起新一輪脫歐之戰。法國極右翼政黨國民聯盟（National Rally）獲得超過3成選票，得票率較總統馬克龍領導...

愈來愈多中國製造的電動汽車在香港馬路上行走。 中國電動車技術領先、價錢便宜、款式新穎。歐、日的出品難以匹敵，美國的Tesla大佬位置岌岌可危。 中國製造的電動車搶佔世界市場速度之快，傳統先進汽車生產國...

經歷4月的短暫調整，儲局政策路綫沒有多變，經濟強但息口不揚，金髮姑娘的光芒正籠罩股市，多個凌駕儲局的周期正開始強力加速，對應股市的主升浪大機會降臨。 市場仍然熱衷於競猜「年內何時減息及減多少厘」的遊戲...

新加坡前外交部長楊榮文熟讀歷史，也是一位傑出的國際大局評論家。月前他曾指出，美國現時的各種反華政策，終會孤立了自己，甚至把美國變成大清帝國般因閉關鎖國而垮了下來。 美表面繁榮 似乾隆盛世走下坡 把世界...

中國CPI仍在低位徘徊，但豬肉價反彈卻成亮點，配合豬隻出欄量仍然低迷，供應少、價升便造就有利豬農的環境。 國家統計局在6月12日公布，5月全國居民消費價格（CPI）按年升0.3%，持平於4月數字，整體...

隨着商品快速見頂，美股唯一後顧之憂的通脹壓力幾乎全消，意味金髮姑娘再度正式主宰市場。 在上周五（7日）的強勢5月非農業新增職位數據後，商品確認了下滑形態，除本欄在5月中在「挾淡倉過後銅價難支撑」一文中...

中國，內卷無處不在，企業不出海，就等出局，三駕馬車中，惟出口表現好，出海股成港股市一道亮麗的風景，選股上目前Temu潛力無限，長期看好拼多多（PDD.US）從比亞迪（01211）、Miniso（09...

今年以來，全球可可價格攀升至前所未有的水平，反映出可可產業乃至整個食品業都面臨著嚴峻的挑戰。究竟在未來，我們可不可以持續地享用到這種人人鍾愛的甜點？巧克力是人們最喜歡的甜食之一，用於製造巧克力的可可豆...

由美國、土耳其到歐洲陸續開徵電動車關稅，巴西也躍躍欲試，環球新一輪的關稅與壁壘正快速豎立。 隨着土耳其及歐洲聯盟開始開徵關稅，40年級的逆全球化（Deglobalization）周期已越過了新的節點，...

被評充電品牌全球第一的「國貨之光」安克創新（深：300866），如何低調靠賣充電寶（港人俗稱「尿袋」）及數據綫，一年海外撈金175億元人民幣？ 追夢開始的地方，先從一塊電池說起。安克創新創辦人楊萌在谷...

比亞迪（01211）等內地多家車企5月銷售數據回暖，車企銷售增幅介乎24%至234%不等，中國整體新能源車銷量按年升35%。期內特斯拉（Tesla）上海工廠5月出貨量卻按年收縮6.6%，與中國整體同業...

經歷了短時期的上漲，港股近期逐漸回軟。FSMOne的2024/25年度精選基金及下半年投資展望簡報會中表示，中港股市近2個月的反彈，主要受惠於中國新一輪的房地產救市措施以及GDP數據，但政策成效尚未反...

在金融海嘯爆發後的十多年裡，環球利率一直處於極低水平，直至近年利率才再次上揚。儘管今年美國或將重啟減息周期，但我們相信未來數年債券的收益率仍會維持於較高水平，憑藉眾多有利因素，企業債券更將迎來黃金時代...

新興市場來自各地選舉的地緣噪音加速了本來應要出現的調整，核心源於投資過剩及商品市場逆轉，繼續做淡新興市場之餘，部份受惠逆全球化的長跑好手如印度仍可留意。 印度（India）及墨西哥（Mexico）都因...

執筆之際，我們剛在香港舉行了阿里雲10周年的慶祝會。我們見證著香港雲計算應用的普及，目前阿里雲的客戶已超過四萬。回首10年，阿里雲在港的發展與香港「超級聯繫人」的角色密不可分。10年前：引入「上雲」新...

商品開始投機踐踏，面對上游加價、下游需求疲弱的中游企業終究露出原形的敗相，意味新興市場的大型調整浪或已開始。 本欄昨日提醒新興市場（Emerging Markets）已出現強烈調整訊號：「追蹤新興市場...

供應鏈是一個全球化的概念，一件產品的生命周期涉及多個國家的參與，從原材料採購、量產過程、品質監控、銷售與營運規劃，到最終把產品運送至全球各地，整個端到端的過程涵蓋了多個環節。隨著愈來愈多企業採用供應鏈...

今次新興市場的強者首推印度，股市破頂並成為第四大股市，在逆全球化趨勢下，將現長期押注機會。 除了美股破頂外，近日環球股市另一個破頂的明星就數印度（India），其已在今次的調整中率先破頂。相對之下，其...

環球各國，都對半導體追加了大量投資，規模之大，已可以用軍備競賽形容。不過，目前已不單單是科技巨頭需要人工智能，各國亦出現了主權AI的概念：在去年11月《半導體周期見底回升》中預測，「最供不應求的人工智...

在地緣政治與逆全球化的影響下，近年國際投資界流行着一種策略：「中國＋1」—即在投資中國以外分散投資，以防把雞蛋放於同一籃子上。 隨着成本上漲、產能結構的轉變，不少跨國企業以至內地的廠商們都面臨供應鏈風...

在人工智能「掘金先富賣鏟人」的邏輯中，作為鏟的數據中心牽涉巨量的機房、設備與維護，都屬於值得留意的賣鏟贏家。 英偉達（Nvidia）（NVDA.US）作為人工智能（Artificial Intelli...

在人工智能（Artificial Intelligence, AI）的世界中，「強者恒強」與「贏家通吃」是已獲得確認的法則，唯一能凌駕的相關法則的，可能只剩下40年級逆全球化周期的終極法則--「安全凌...