何謂內部收益率？

■定義

內部收益率（IRR）是投資項目的預期年度回報率，常用於比較不同項目的優劣。在其他因素不變下，投資者應在眾多投資項目中，選擇內部回報率最高的項目。

■知多啲

計算內部回報率時，首先要估計項目未來每年產生的現金流入，然後與該項目的投資額相比，內部回報率相當於令項目淨現值（Net Present Value）等於零的折現率（Discount Rate）。假設某地產商打算投資60億元興建新項目，而該項目於未來3年每年帶來25億元收入。由於未來收到的25億元與現在收到的25億元的價值是不同的，因此須將未來的現金流折現，內部回報率則是令項目淨現值等於零的折現率，即12%。值得留意的是，內部回報率只是投資者選擇投資項目的估算，實際回報率往往會有所出入。