何謂孳息曲綫倒掛？

■定義

孳息曲綫倒掛（Inverted Yield Curve）是指長期國債孳息率低於短期國債孳息率，向來被市場解讀為經濟衰退先兆。

■知多啲

一般而言債券到期日愈長，孳息率便會愈高，因為鎖定資金的時間愈長，靈活性愈低，因此風險較高，便需以較高息率吸引投資者。但當市場憂慮經濟將會出現衰退，短期債便會出現沽壓，從而以較高的息率吸引投資者入市，債息便出現倒掛，因此債息倒掛向來被市場解讀為經濟衰退先兆，當中最具指標性的是2年期和10年期債息倒掛。