何謂破產保護？

■定義

當一間公司發現自己的資產，已無能力償還債務的話，可向當地的法庭申請破產保護令。一般而言，破產企業的債權人，如其債券及窩輪持有者，能享有優先取回款項的權利，取回的次序則按企業本身有否持有抵押品，及彼此有否簽訂債務條款而定；相反手持股份已毫無價值的股東，則屬最終債權人，能取回資金的機會甚低。

■知多啲

雷曼申請破產保護，是美國金融界史上最大宗的破產事件，除了令無法取回全數款項的債權人及股東成為直接受害者外，持有其擔保或和其投資評級有關連的迷你債券投資者，也一併「中招」。

而在公司層面上，雷曼破產也令投資者對同樣高槓桿形式營運的金融機構股票，或發行的金融產品避之則吉，資金較充裕的銀行同樣由於在雷曼破產中損手，不願再冒高風險，貸款予這些「缺水」的同業，導致市場出現癱瘓，促成金融海嘯的發生。