何謂資產負債表衰退？

■定義

資產負債表衰退（Balance Sheet Recession）是以企業的減債行為理解衰退成因的理論。

■知多啲

當資產價格（如股市樓市）暴跌，有機會令企業資不抵債，企業為生存，會將目標由利潤最大化轉變為負債最小化。這時的企業只着眼於還債，不管利率有多低亦不會主動貸款，這時無論央行如何降低利率都無法成功增加企業開支，令貨幣刺激政策失效，其時只有財政刺激政策才救回經濟。