何謂次級債券？

■定義

次級債券是一種償還次序優於公司股東權益，而排在公司一般債務之後的一種債券形式。內地不少銀行主要都以發行次級債券來集資，以補充其資本充足比率。

■知多啲

在內地，由於增發股本等融資方案在制定要求上較嚴格，而發行次級債則是一種較為簡便的保充資本金手段，加上銷售成本較低，因此愈來愈為內銀所採用。雖然發行次級債券不會攤薄股本回報率（Return on Equity, ROE），不過其資本質素一般沒有公司股本那麼高。作用會令市場價格趨近於均衡價格。也就是說，只要兩者存在差異，市場力量就會自動填平這種差異。