何謂Alpha？

■定義

阿爾發系數（Alpha）反映基金的實際收益，相較根據啤打系數（Beta）計算的預期收益的差距。

■知多啲

Alpha有時亦用作顯示基金經理為基金增值的幅度，如基金的實際收益率高於Beta所預計的收益，基金的Alpha會是正數；否則，若Beta的預測較實際收益高，基金的Alpha就會是負數。

要計算基金的Alpha，可以先將基金原本的回報率減去美國90日政府債券或香港3個月外滙基金票據的回報率（即保證毫無風險的投資回報率），計算出基金的額外回報率。然後再將額外回報率減去基金根據啤打系數計算的預期回報率，就可得出基金的Alpha。