何謂內部回報率？

■定義

內部回報率（IRR）或收益率即投資項目的預期年度回報率，常用於資本預算中比較不同項目的優劣。在其他因素不變下，投資者應在眾多投資項目中，選擇內部回報率最高的項目。

■知多啲

計算內部回報率時，首先要估計項目未來每年產生的現金流入，然後與投資額相比，內部回報率相當於令項目淨現值（Net Present Value）等於零的折現率（Discount Value）。

舉例說明，假設某項目投資額為3,000元，該項目將於每年底派發1,000元，並於第三年後終止。由於未來收到的1,000元與現在收到的1,000元價值不同，需要將未來的現金流折現，內部回報率則是令項目淨現值等於零的折現率。值得注意的是，內部回報率只是方便投資者選擇投資項目，實際回報率往往有出入。